Резервные и расчетные валюты в современной мировой системе

"Научный аспект №7-2024" - Экономика и менеджмент

УДК 33

Шаропов Азамат Алишерович – магистр международных отношений кафедры “Анализ данных” Национального исследовательского ядерного университета «МИФИ» (Московского инженерно-физического института).

Аннотация: В научной статье проведен анализ формирования современной мировой валютной системы, где резервные и расчетные валюты занимают важное место в проведении внешнеторговых, внешнеэкономических и внешнефинансовых операций. Определена доминирующая роль американского доллара, доля которой может уменьшаться за счет увеличения популярности китайского юаня и появления новых общих валют, например, как в БРИКС.

Ключевые слова: валютная система, валютные отношения, резервные валюты, расчетные валюты, валютная корзина МВФ.

Введение

Актуальность научного исследования на выбранную тему обусловлена тем, что одним из ключевых этапов развития мировой валютной системы является Ямайская, которая позволила сформировать современные устройства и принципы функционирования международных экономических отношений в вопросах валютного регулирования, обмена валют и совершения платежных операций. Ямайская валютная система предполагает установление валютного курса национальных денежных единиц принципа валютного рынка, а не государством, выступающего монополистом на эмиссию валюты. Однако вместе с тем валютный рынок стал динамичным и волатильным, тенденции на котором иногда трудно регулируемые.

Цель исследования

Научная статья направлена на исследование особенностей формирования современной мировой валютной системы, где резервные и расчетные валюты занимают важное место в проведении внешнеторговых, внешнеэкономических и внешнефинансовых операций.

Материалы и методы исследования

В научной статье использовались материалы научно-литературной базы сайта elibrary и данные Международного валютного фонда.

Результаты и их обсуждения

Под понятием резервной валютой понимается валюта развитой страны, которая принята другими странами и используется для мировой торговли (например, нефтью) и урегулирования международных долгов и обязательств. Центральные банки и крупные финансовые учреждения имеют значительное количество резервной валюты как для этих целей, так и для инвестиций, хеджирования и проведения внутренних политик. Расчетная валюта – это валюта, в которой устанавливается цена товара во внешнеторговом договоре или выражается сумма предоставленного международного кредита. Валютой сделки может быть валюта экспортера или кредитора, валюта импортера или заемщика.

Современные принципы Ямайского международного валютного устройства были определены в периоде 1976-1978 гг. В их разработке большую роль сыграла деятельность МВФ, характеристика которой заключалась в создании свободных валютных отношений и курсообразования валютных курсов на международном валютном рынке. Развитие данного сегмента мировой финансовой системы позволил ускорить процесс обмена товарами и услугами, улучшить деловые отношения между компаниями из разных стран и создать условия для международной кредиторской деятельности финансовых институтов [1].

Вместе с тем, МВФ сформировала корзину валют со специальными правами заимствования, которая позволяет использование национальные денежные единицы отдельных стран в целях финансирования международных программ поддержки и помощи. Данные валюты являются основным в мире, и формируют ключевую долю резервных и расчетных операций в мировой экономики. Поэтому корзина валют со специальными правами заимствования способствует определению структуры золотовалютных резервов современных государств. Сама структура этих валют изображена на диаграмме рисунке 1.

Рисунок 1. Структура валютной корзины МВФ в 2024 году [2].

Исходя из структуры валютной корзины МВФ, можно определить, что тремя основными мировыми валютами сегодня выступают американский доллар, евро и китайский юань.

Американский доллар и евро по-прежнему сохраняют лидирующие позиции в современной валютной системе. Согласно данным Банка международных расчетов, эти валюты пользуется наибольшей популярностью при совершении операций по обмену валюты в международном масштабе. Анализ позиций доллара и евро в мировых резервах позволяют сделать вывод, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе доминирование доллара в резервах стран сохранится.

Валютный курс евро и доллара влияет не только на экономики США и Евросоюза, но и на развитие мировой валютной системы в целом, в том числе на экономики отдельных государств. Другим подтверждением мировой роли американского доллара и евро выступают тенденции их движения и использования участниками биржевой торговли на международном валютном рынке Forex. Согласно исследованиям Банка международных расчетов (BIS), доля американского доллара в совершенных сделках на международном валютном рынке достигает около 85%, евро – около 40%.

На графике рисунка 2 предлагаем обратится к динамике евро против американского доллара. На текущий момент, значение курса европейской валюты значительно ниже, чем ранее, что свидетельствует о снижение ее роли в резервных и расчетных операциях.

Рисунок 2. График валютной пары EUR/USD [3].

Роль китайского юаня увеличилась до статуса основной мировой валюты 30 ноября 2015 года, когда МВФ принял решение о включении юаня в корзину резервных валют СДР. Однако доля китайского юаня в глобальных резервах в 3% смотрится очень «бледно» на фоне доллара (60%) и евро (20%).

Несмотря на постепенную финансовую либерализацию и явную нацеленность на интернационализацию юаня, Китай воздерживается от перехода к полностью свободному движению капитала. Китайские лидеры опасаются, что открытый счет операций с капиталом может привести к импорту кризисов из других стран и ослаблению контроля над экономикой. В результате, китайский юань находится на этапе становления своего статуса резервной валюты. Однако расчеты в юани уже растет большим прогрессом, что является важнейшим шагом в становлении значимости данной валюты.

В перспективе выглядит увеличение роли российского рубля и китайского юаня в проведении взаимных международных экономических и торговых расчетов, осуществления платежей и т.д. При этом валюта Китая выглядит более перспективной по причине ее включения в список СПЗ. К тому же, если будет создана и успешно продвинута новая платежная система BRICS Pay, то и целесообразность в создании новой валюты снижется, ведь ее задачи будут решены данной платежной системой [4].

Выводы

Таким образом, современная структура мировой валютной системы демонстрирует наличие трех основных валют мира – американского доллара, евро и китайского юаня. Данные валюты выступают в качестве резервных и расчетных валют, обеспечивая львиную долю международных финансовых операций, расчетов и осуществления платежей торговли на мировых рынках товаров и услуг. Роль американского доллара остается высокой, однако с каждым годом все новые позиции забирает на себя китайский юань, который, уже в ближайшее десятилетие, может потеснить второе место евро.

Список литературы

1. Осипова П.В. Формирование мировых финансовых институтов: исторические и современные аспекты // Валютное регулирование. Валютный контроль. 2020. № 5. С. 72-76.
2. IMF Executive Board Concludes Quinquennial SDR Valuation Review and Determines New Currency Weights for SDR Valuation Basket. URL: https://www.imf.org/en/News/Articles/2022/05/14/pr22153-imf-board-concludes-sdr-valuation-review (дата обращения: 24.07.2024).
3. Интерактивный график EUR/USD. URL: https://ru.tradingview.com/chart/?symbol=OANDA%3AEURUSD (дата обращения: 24.07.2024).
4. Расширение БРИКС и единая валюта: как это может изменить мировую экономику. URL: https://tass.ru/ekonomika/18684589 (дата обращения: 24.07.2024).