УДК 330.14

Сущность и значение оборотного капитала

Мустакаева Юлия Хамзяевна – студент Национального исследовательского Мордовского государственного университета им. Н. П. Огарёва

Аннотация: В статье рассматриваются сущность и значение категории оборотного капитала. Исследована эволюция понятия «оборотный капитал». Проанализированы функции и структура оборотного капитала. Определены источники формирования оборотного капитала. Делаются выводы, что системное исследование понятия оборотного капитала подтвердило, что в экономической литературе нет единого мнения относительно его определения. Выявлено, что оборотный капитал является важным финансовым показателем предприятия, который позволяет оценить его финансовую устойчивость и эффективность использования доступных ресурсов. Однако, для каждой конкретной компании необходимо выявлять свою собственную оптимальную стратегию управления оборотным капиталом с учетом особенностей ее деятельности и целей.

Ключевые слова: капитал организации, оборотный капитал, функции оборотного капитала, структура оборотного капитала, оборотные фонды, текущие активы предприятия, оборотные производственные фонды, фонды обращения.

Оборотный капитал играет важную роль в деятельности любой организации, т.к. он обеспечивает постоянное движение средств и ресурсов, с необходимым уровнем ликвидности. Оборотный капитал состоит из оборотных средств, т.е. средств, которые периодически используются в производственном процессе и подлежат замене, таких как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

Изучение состава оборотных средств позволяет организации более эффективно управлять потоками денежных средств и контролировать сроки платежей. Также организация может более точно определить необходимый объем запасов, что позволяет минимизировать необходимые затраты на поддержание ликвидности.

Стабилизация деятельности организации связана с необходимостью поддержания постоянного оборота средств и ресурсов. Это особенно важно в условиях рыночной конкуренции и изменяющихся внешних факторов, таких как изменение цен на сырье, повышение процентных ставок и т.д. Использование оборотного капитала позволяет организации быстро адаптироваться к таким изменениям, обеспечивая непрерывность производственных циклов и успешное развитие на рынке.

Понятие оборотного капитала – один из дискуссионных вопросов финансов организации.

Теоретические основы исследования оборотного капитала были заложены в фундаментальных трудах Ф. Кенэ, А. Смита, Д. Рикардо,                         Ж. Ш. Сисмонди, Дж. Ст. Милля, К. Маркса. Впервые выделение элементов авансированного капитала, различающихся по продолжительности оборота, встречается в работах Ф. Кенэ. Термины «основной» и «оборотный капитал» были введены в экономическую науку А. Смитом, который применял эти понятия ко всему функционирующему капиталу предприятия.

Анализируя современную научную литературу, можно заметить, что на сегодняшний день нет единого подхода к понятию «оборотный капитал». Наиболее часто встречающиеся определения оборотного капитала представлены в таблице 1.

Таблица 1. Трактовка понятия «оборотный капитал».

Авторы	Трактовка мнения
Т. С. Клюева М. Ю. Варавва	Оборотный капитал представляет собой величину средств, которые вложены в текущую деятельность предприятия на период операционного цикла [2, 761].
Г. В. Савицкая	Автор предлагает рассматривать оборотный капитал как часть капитала предприятия, служащую для обеспечения непрерывности хозяйственных операций [5, 251].
Е. М. Пименова	Под оборотным капиталом предприятия понимается величина денежных средств, авансируемых для постоянного формирования и использования оборотных средств [4, 53].
А. Д. Шеремет	Оборотный капитал представляет собой средства, которые вложены в оборотные производственные фонды и средства обращения [6].
Т. А. Вайс Е. С. Вайс В. С. Васильцов	Оборотный капитал – это наиболее мобильная часть капитала предприятия, которая характеризуется «текучестью» и превращается в денежные средства в течение производственного цикла [1, 89].
В.И. Орехов К.В. Балдин Т.Р. Орехова	Оборотный капитал – это стоимостное выражение предметов труда, которые принимают участие в производственном процессе один раз [3].

Категория «оборотный капитал» используется в экономической литературе достаточно широко, и все существующие определения этой категории отражают ее с различных точек зрения.

Одни авторы считают, что оборотный капитал может быть определен как текущие активы компании, другие как средства, необходимые для обеспечения непрерывности производственного процесса, третьи полагают, что оборотный капитал может рассматриваться с точки зрения финансового управления,

Для оборотного капитала характерны следующие признаки:

• оборотный капитал является потребностью организации для обеспечения производственной и коммерческой деятельности;
• оборотный капитал является целевым, т.е. используется для формирования краткосрочных активов;
• оборотный капитал обеспечивает бесперебойную деятельность организации, влияет на финансовую стабильность и конкурентоспособность;
• величина оборотного капитала должна быть оптимальной для обеспечения потребностей организации и предотвращения финансовых рисков;
• оборотный капитал в производстве может восстанавливаться в процессе одного оборота, что обеспечивает непрерывный кругооборот;
• оборотный капитал имеет трансформационные формы в процессе движения, такие как денежные средства, затраты на производство, готовая продукция и дебиторская задолженность.

На рисунке 1 представлены функции оборотного капитала.

Рисунок 1. Функции оборотного капитала [6].

Рассмотрим их подробнее.

Производственная функция оборотного капитала действительно играет важную роль в обеспечении непрерывности производственного процесса. Оборотные средства, включая запасы, заделы и другие материальные активы, гарантируют бесперебойное производство, а также способствуют укреплению позиций компании на рынке.

Необходимость постоянного формирования запасов и заделов связана с необходимостью обеспечить непрерывность производственных циклов, а также сократить риски возникновения простоев и потери клиентов из-за недостатка товаров на складах. При этом количество оборотных средств должно быть рассчитано таким образом, чтобы обеспечить достаточное количество товаров на всех стадиях производственного процесса, но при этом не перегружать предприятие излишними запасами.

Платежно-расчетная функция оборотного капитала является ключевой функцией, влияющей на финансовое состояние предприятия и его взаимоотношения с внешним миром. Правильное управление этой функцией позволяет обеспечивать своевременность платежей и оплат, что способствует поддержанию доверия партнеров и укреплению имиджа предприятия.

Существенным элементом платежно-расчетной функции является оперативность подготовки платежных документов и выдачи соответствующих распоряжений, которые обеспечивают своевременность выполнения финансовых обязательств. Одновременно необходимо учитывать ограниченность ресурсов и риски задержек в поступлении платежей, что требует прогнозирования финансовой ситуации и умения грамотно планировать расходы.

Чтобы обеспечить эффективную платежно-расчетную функцию, компания должна иметь разработанные процедуры учета и контроля платежных операций, определенные сроки и порядки расчетов с партнерами и кредитными учреждениями, а также внедренные системы автоматизации и контроля финансовых процессов.

На рисунке 2 представлена структуру оборотного капитала.

Оборотные средства являются одним из наиболее важных компонентов финансовых ресурсов компании и представляют собой совокупность объектов, которые используются в рамках одного воспроизводственного цикла или относительно короткого календарного периода. Эти ресурсы позволяют обеспечивать бесперебойное производство и удовлетворение спроса покупателей.

Оборотные средства могут быть представлены в различных формах –денежных средствах, запасах, расходах будущих периодов и т.д. Они продолжают совершать круговорот, преобразуясь из одной формы в другую в процессе хозяйственной деятельности компании.

Рисунок 2. Структура оборотного капитала [1].

Для эффективного управления оборотными средствами необходимо учитывать различные факторы, такие как длительность воспроизводственного цикла, цены на сырье и материалы, спрос на продукцию и другие. Кроме того, оптимальное управление оборотными средствами позволяет обеспечить минимальные издержки и максимальную эффективность использования финансовых ресурсов компании.

Таким образом, оборотные средства играют важную роль в хозяйственной деятельности компании, и правильное управление ими позволяет обеспечивать непрерывность производственного процесса и улучшать финансовое состояние предприятия.

Оборотные средства по составу подразделяют на два вида: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды – это часть оборотных средств предприятия, которая используется для обеспечения производственного процесса. Они включают запасы сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции, а также оборудование, инструменты и технику, необходимые для производства товаров или услуг.

Оборотные производственные фонды необходимы предприятию для того, чтобы обеспечить бесперебойное производство продукции или оказание услуг. Эти фонды должны быть на достаточном уровне, чтобы позволить предприятию работать на максимально возможной мощности и обеспечивать непрерывную производственную деятельность.

Материалы, полуфабрикаты и готовые компоненты являются важной частью оборотных производственных фондов, так как без них невозможно произвести конечный продукт или услугу. Также важны расходы на топливо и энергию, которые используются для питания оборудования и освещения производственных помещений.

Расходы на заработную плату также включаются в оборотные производственные фонды, так как они связаны с прямыми затратами на производство продукции. Однако, при этом необходимо учитывать, что заработная плата может быть только частично включена в эти фонды, так как часть затрат на заработную плату может относиться на такие расходы, как общехозяйственные и управленческие расходы.

Фонды обращения – это оборотные средства, которые используются предприятием для обслуживания процессов продажи продукции или услуг. Они включают в себя такие элементы, как готовая продукция, товары для перепродажи, отгруженные товары, дебиторская задолженность, денежные средства, денежные эквиваленты и финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов).

Дебиторская задолженность представляет собой сумму, которую должны предприятию его клиенты или контрагенты. Это важный элемент фондов обращения, так как предприятию нужно иметь достаточно денежных средств для покрытия текущих расходов и финансирования своей деятельности, пока клиенты не оплатят свои задолженности.

Денежные средства и эквиваленты – это наличные деньги или финансовые инструменты, которые можно быстро конвертировать в наличные деньги, такие как краткосрочные депозиты в банках. Они также играют важную роль в фондах обращения, так как помогают предотвратить кратковременные проблемы с ликвидностью.

Финансовые вложения, которые не являются денежными эквивалентами, могут включать в себя короткосрочные облигации или другие инструменты, которые используются для заработка дохода на короткий срок. Однако, как и краткосрочные финансовые вложения, они могут иметь более высокий уровень риска, чем более долгосрочные вложения, и требуют особого внимания в выборе и управлении.

Краткосрочные финансовые вложения – это вложения, которые предприятия осуществляют на короткий срок (от нескольких дней до нескольких месяцев) в целях получения дохода. Как правило, такие вложения осуществляются в облигации, акции, депозиты в банках или другие финансовые инструменты.

Краткосрочные финансовые вложения могут использоваться предприятиями для увеличения своей ликвидности, получения дополнительной прибыли, защиты от инфляции, а также для формирования собственных фондов или резервов на случай неожиданных расходов.

Однако, при выборе конкретного инструмента для краткосрочных финансовых вложений необходимо учитывать факторы, такие как степень риска, доходность, налоговые последствия, текущую конъюнктуру рынка и др. Также следует помнить, что краткосрочные финансовые вложения могут быть менее доходными, чем долгосрочные, из-за более высокого уровня риска.

Источники формирования оборотного капитала подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства составляют основу деятельности предприятии и формируются за счет средств самой организации, принадлежащих ей на праве собственности. Средства из данного источника составляют финансовую устойчивость экономического субъекта. Однако в целях максимально эффективного управления оборотными активами исключительно собственных средств, зачастую, оказывается недостаточно, в связи с чем организация дополнительно формирует свой оборотный капитал за счет заемных и привлеченных средств.

Источником заемных оборотных активов являются краткосрочные кредиты и займы, за счет средств которых организация удовлетворяет свои потребности в оборотном капитале.

Привлеченными называют оборотные средства, не принадлежащие предприятию, но которые находятся в его обороте. К ним можно отнести кредиторскую задолженность, предоплата покупателей за продукцию, суммы, уплаченные покупателями по залогу за возвратную тару и т.д.

Таким образом, оборотный капитал – это финансово-кредитные средства, которые организация использует для обеспечения производственных и коммерческих процессов. Он включает в себя денежные ресурсы, товарно-материальные запасы, необходимые для производства и продажи товаров и услуг, а также дебиторскую задолженность, то есть деньги, которые должны заплатить покупатели за проданные товары.

Величина оборотного капитала зависит от многих факторов, таких как объем производства, сроки платежей от покупателей и поставщиков, скорость оборачиваемости запасов и др. Управление оборотным капиталом является важной задачей для компаний, так как эта величина влияет на финансовую устойчивость и прибыльность предприятия.

Принципиальное значение оборотного капитала заключается в том, что он позволяет организации сохранять свою финансовую стабильность и готовность к расширению производства и продаж. Его эффективное использование снижает нагрузку на финансовую систему организации и предотвращает возможные финансовые риски, такие как задержки в выплате заработной платы сотрудникам, невозможность погасить задолженность перед поставщиками или кредиторами.

Наличие достаточного оборотного капитала помогает организации быстрее реагировать на изменения внешней среды и более гибко реагировать на возникающие проблемы. В то же время, неэффективное использование оборотных средств может привести к кризисным ситуациям, связанным с нехваткой денежных средств для оплаты расходов и обязательств.

Недостаток оборотного капитала может привести к проблемам с выполнением финансовых обязательств перед поставщиками, партнерами и клиентами, что может негативно сказаться на репутации и доверии к компании. Кроме того, недостаток оборотных средств может привести к нарушению производственных циклов и снижению объемов производства, что также отрицательно сказывается на результативности работы предприятия.

Список литературы

1. Вайс Т.А. Экономика предприятия: учебное пособие. М.: КноРус, 2022. 244 с.
2. Клюева Т.С. Подходы современных авторов к дефиниции «оборотный капитал» // Актуальные вопросы современной экономики. 2020. № 4. С. 758-762.
3. Орехов В.И. Антикризисное управление: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2019. 268 с.
4. Пименова Е.М. Оборотный капитал предприятия: финансово-экономическая сущность и концепция управления // Наука XXI века: актуальные направления развития. 2020. № 2. С. 49-53.
5. Савицкая Г.В. Экономическая сущность оборотного капитала как объекта бухгалтерского учета и анализа // Международный бухгалтерский учет. 2019. № 7. С. 828-842.
6. Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2023. 374 с.