УДК 338

Укрепление финансового состояния ПАО «НК «Роснефть»

Сивцова Мария Александровна – магистрант Челябинского государственного университета.

Научный руководитель Овчинников Евгений Николаевич – кандидат экономических наук, доцент кафедры Учёта и финансов Челябинского государственного университета.

Аннотация: Несмотря на санкционные ограничения, исследование ПАО «НК «Роснефть» является актуальным, так как данная компания является одной из главных экспортеров нефти,  нефтепродуктов, газа в мире и активно ведет международное сотрудничество с такими странами как Турция, Германия, Китай, Индия и другие. В структуре экспортных поставок нефти наибольшие поставки были осуществлены в Центральную и Восточную Европу – 23,6% и Китай – 20,9% (без учета приобретенных активов).

Ключевые слова: акции, прибыль, финансовый результат, доходы, расходы, валовой доход, издержки.

При интеграции пакета акций «Башнефть» добыча нефти равна 19,9 млн. тонн, переработка – 19,1 млн. тонн.

Синергетический эффект от объединения «Роснефти» и «Башнефти», безусловно, будет способствовать развитию экономики. Эффект обусловлен оптимальными взаимными поставками нефти, транспортными и логистическими затратами, снижением стоимости услуг бурения, взаимным использованием инфраструктуры добывающих активов, инновационных технологий. Залогом скорой монетизации данного эффекта является успешный опыт ПАО «НК «Роснефть» по интеграции ТНК-ВР.

Удельные капитальные вложения ПАО «НК «Роснефть» за 2019 г. составили 5,0 долл./баррель нефтяного эквивалента (б.н.э.), что уступает остальным глобальным компаниям.

При анализе деятельности ПАО «НК «Роснефть» были выявлены сильные и слабые стороны (таблица 22), возможности и угрозы (таблица 1), отмечено влияние сильных и слабых сторон (таблицы 2, 3).

Таблица 1. Проблемное поле: сильные и слабые стороны.

Сильные стороны

Слабые стороны

1 Активность в зарубежных проектах

1 Высокая стоимость акций

2 Крупнейшая компания России

2 Часть акций принадлежит зарубежным компаниям

3 Использование инновационных технологий

3 Высокая долговая нагрузка

4 Высококачественный товар

4 Высокая текучесть кадров

5 Высокий экспорт продукции

5 Высокие капитальные затраты

6 Качественная ресурсная база

6 Высокий объем вредных выбросов в атмосферу

7 Государственная поддержка

7 Зависимость от трубопроводной инфраструктуры Транснефти

8 Применение механизма Киотского протокола

8 Контроль государства ограничивает гибкость в принятии инвестиционных решений

9 Использование технологий доочистки сточных вод на основе применения мембранных биореакторов

9 Подверженность политическому риску

10 Широкая инвестиционная политика

 

 

Таблица 2. Проблемное поле: возможности и угрозы.

Возможности

Угрозы

1 Разработка новых кластеров нефтегазодобычи

1 Истощаемость природных запасов

2 Внедрение новых зарубежных технологий

2 Санкции против России

3 Увеличение экспорта продукции

3 Изменение спроса в связи с экономическим и политическим положением в стране

4 Привлечение новых зарубежных партнеров

4 Увеличение цен на электроэнергию

5 Сотрудничество с ВБРР

5 Появление альтернативных источников энергии

6 Развитие сферы переработки и нефтехимии

6 Ужесточение законодательства по охране экологии

7 Увеличение коэффициента извлечения нефти (КИН)

7 Постоянные скачки роста-падения цены на нефть

8 Повышения надежности трубопроводов

8 Конкуренция на рынке

9 Привлечение молодых квалифицированных специалистов как российских, так и зарубежных

9 Риски, связанные с зависимостью от монопольных поставщиков

10 Увеличение доли компании на рынке газа

 

 

Таблица 3.  Влияния сильных сторон на благоприятные возможности.

Сильные стороны

Благоприятные возможности

Внедрение новых зарубежных технологий

Разработка новых зарубежных технологий

Развитие сферы переработки и нефтехимии

Крупнейшая компания России

привлечение инвестиций в новые технологии

увеличение экспорта нефти за счет большого количества месторождений

направление прибыли и/или инвестиций на развитие технологий

Использование инновационных технологий

улучшение качества новых технологий

увеличение экспорта продукции за счет качественного использования технологий

использование новых технологий в развитии сферы переработки и нефтехимии

Государственная поддержка

привлечение инвестиций в новые технологии

увеличение экспорта продукции за счет постоянных крупных государственных заказов

привлечение инвестиций в новые технологии

 

Таблица 4. Влияния сильных сторон на угрозы.

Сильные стороны

Угрозы

Санкции против России

Увеличение цен на электроэнергию

Постоянные скачки роста/падения цены на нефть

Крупнейшая компания России

сохранение существующих зарубежных инвестиций

разработка оптимальной нагрузки производственных мощностей

разработка оптимальной нагрузки производственных мощностей

Высококачественный товар

поиск новых каналов сбыта

направление прибыли на разработку новых технологий, которые могут снизить затраты на электроэнергию

сохранение существующего положения на рынке

Государственная поддержка

поиск новых каналов сбыта

привлечение инвестиций в технологии, которые позволят снизить затраты на электроэнергию

использование новых технологий для прогнозирования цены

Прогноз темпа роста спроса на нефтегазохимию до 2025 года отражен на рисунке 1.

Компания участвует в проекте Тяньцзиньского нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса, что позволяет не только поставлять сырье, но и участвовать в реализации продукции на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона [10].

1

Рисунок 1. Прогноз темпа роста спроса на нефтегазохимию до 2025 г.

На основе лучших мировых практик ПАО «НК «Роснефть» построило систему управления инвестициями, совершенствование которой было продолжено в 2019 году путем развития регламентирующей базы и укрепления инвестиционной дисциплины.

Также в рамках системы управления инвестициями отражены лимиты полномочий органов управления и инвестиционных органов.

Стратегия и прогноз развития нефтяной отрасли до 2035 года отражены на рисунке 2. Россия останется крупным экспортером энергетических ресурсов и будет удовлетворять мировой спрос (4%) к 2035 году. Производство нефти и газа в России увеличится на 14%, а переработка нефти снизится на 25%. В настоящее время приняты решения по переносу программ модернизации НПЗ.

2

Рисунок 2. Стратегия и прогноз развития нефтяной отрасли до 2035 г.

Результаты 2019 года подтверждают, что роль ПАО «НК «Роснефть» в процессах, происходящих на нефтяном рынке, колоссальна. Реализация 19,5% акций общества позволила привлечь внимание потенциальных инвесторов к нефтяной отрасли России. В тоже время значимые операционные результаты укрепили позиции ПАО «НК «Роснефть» как одного из лидеров глобальной энергетической отрасли, который будет играть существенную роль в переформатировании нефтегазового рынка.

Следует  отметить,  что ПАО «НК Роснефть» должно увеличивать ликвидность активов для продолжения эффективной деятельности. В связи с этим организация должна увеличить объемы  разведки, переработки и сервиса, чтобы положительная тенденция сохранялась и в  будущем. Это позволит увеличить количество заказчиков и клиентов,  а также укрепит  ликвидность  баланса компании.

Для сохранения положительных тенденций  платежеспособности и  ликвидности необходимо разработать и внедрить   мероприятия по повышению платежеспособности и ликвидности ПАО «НК Роснефть».

Для  развития  деятельности  предприятию  следует  порекомендовать  строительство   дополнительного цеха для   расширения  ведения  вспомогательных   видов   деятельности ПАО «НК Роснефть», в частности для сервиса. Кроме того, ПАО «НК Роснефть»  должно увеличить затраты на подготовку квалифицированных кадров и передачу опыта высококвалифицированных сотрудников. ПАО «НК Роснефть» должно сконцентрировать усилия на обучении персонала, чтобы оптимизировать  бизнес-процессы  и  наилучшим образом использовать ресурсы.

Эффективные  предприятия отличает способность к постоянному развитию, росту, что  немыслимо без развития людей, из которых оно состоит.

Выход на новый  уровень эффективности возможен лишь в том случае, если увеличивается интеллектуальный вклад, который сотрудники вносят в совершенствование своего предприятия.

Предложения по разработке финансовой стратегии по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия ПАО «НК Роснефть» представлены в таблице 6.

Вся суть предлагаемых мероприятий сводится к следующему:

Первый вариант. ПАО «НК Роснефть»:

  1. совершает продажу 5% основных средств для понижения части наименее ликвидных активов;
  2. снижает расходы на готовую продукцию предприятия на 5%;
  3. направляет 100% прибыли предприятия на пополнение оборотных активов и собственного капитала;
  4. получает краткосрочный кредит в виде отсрочки по уплате налогов и сборов в сумме 600309 тыс. руб.

Таблица 6. Предложения по разработке финансовой стратегии по совершенствованию ликвидности ПАО «НК Роснефть».

Объекты финансовой стратегии

Составляющие финансовой стратегии

Предложения

Влияние

на

разделы

баланса

Наименование предложения

Количественная оценка по

вариантам, млр. руб.

1

2

3

Доходы  и

поступления

Изменение

основных   и

оборотных

средств

Реализация

части    основных

средств

10,3

20,5

20,5

-А1

+А2

Уменьшение

затрат на  реализацию продукции

18

37

18

А2

Политика

в    области

корпоративных прав

Привлечение  еще  одного

собственника    и  получение     его взноса в уставный капитал

-

-

10

+П1

+А2

Расходы на отчисления

Изменение структуры собственного капитала

Направление прибыли на пополнение оборотных активов и собственного капитала

18

37

18

+П1

+А2

Взаимоотношения с бюджетом

Изменение основных и оборотных средств

Получение краткосрочного кредита

60

-

-

-П3

Получение долгосрочного кредита

-

60

-

+П2

-П3

 

Второй вариант. ПАО «НК Роснефть»:

  1. совершает продажу 10% основных средств
  2. снижает расходы на реализацию продукции на 10 % для высвобождения денежных средств;
  3. направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала и оборотных активов;
  4. добивается получения долгосрочного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и сборов в размере 600309 тыс. руб. с целью уменьшению величины краткосрочных обязательств.

Третий вариант. ПАО «НК Роснефть»:

  1. продает 10 % основных средств;
  2. снижает затраты на реализацию продукции на 5 %;
  3. привлекает еще одного учредителя с внесением вклада в уставной фонд предприятия в размере 100 тыс. руб. для повышения величины собственного капитала и денежных средств;
  4. направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала.

Общая оценка финансовой устойчивости ПАО «НК Роснефть» при выполнении разработанной финансовой стратегии по всем трем вариантам свидетельствует о повышении ликвидности ПАО «НК Роснефть».

Чтобы более точно определиться в отношении выбора наиболее оптимального варианта, на основе полученных результатов составим таблицу 20, в которых проведем анализ и дадим оценку сопоставлению показателей ликвидности предприятия согласно фактам, проведенного во второй  главе данной работы анализа, а также показателей ликвидности по трем вариантам предложенной финансовой стратегии.

Таблица 7. Сравнительная характеристика показателей ликвидности ПАО «НК Роснефть».

Показатели

Вариант 1

Вариант 2

Вариант 3

Текущая ликвидность

1,41

1,62

1,43

Быстрая ликвидность

1,12

1,16

1,14

Абсолютная ликвидность

0,14

0,21

0,16

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,26

0,28

0,26

Оценка (+,-)

-

+

-

Таким образом, на основании вышесказанного можно сделать вывод, что для совершенствования финансового состояния ПАО «НК Роснефть» целесообразнее всего применение второго варианта разработанных мероприятий к формированию финансовой стратегии предприятия, так как он полностью обеспечивает более лучшую ликвидность баланса и сможет позволить ПАО «НК Роснефть» приумножить собственный капитал на более значительную сумму и в целом привести к улучшению финансового состояния предприятия в общем.

При выборе данного варианта имеется большая реальная вероятность улучшить в ближайшее время (в течение двух кварталов, следующих за отчетной датой) платежеспособности ПАО «НК Роснефть».

Список литературы

  1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учебник / М.С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2014. - 450 с.
  2. Акционер. Выпуск июнь 2017. Режим доступа: https // www.rosneft.ru/upload/site1/document_publication/RN_Akcioner_2017.pdf
  3. Банк, В.Р. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект.- 2016.- 344 с.
  4. Малахова, Л.П. Система ключевых показателей результатов деятельности и ее использование [Текст] / Малахова Л.П. // Экономический анализ. - №1. – 2016. – С. 70-79.
  5. Мельник, М.В. Теория экономического анализа [Текст]: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Мельник М.В. – 2016. – 280 с.
  6. Министерство Финансов РФ [Электронный ресурс]: Режим доступа: http:// www.minfin.ru, свободный.
  7. Научная электронная библиотека [Электронный ресурс]: Режим доступа: http://elibrary.ru, свободный.
  8. ОАО «НК «Роснефть». Результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2019 г. Режим доступа: https: //www.rosneft.ru/upload/site1/document_file/Rosneft_Q3_2019_IFRS_ RUS.pdf.
  9. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия [Текст]: учебник для вузов / Л.В. Прыкина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2015. – 408 с.
  10. Роснефть, годовой отчет за 2019 г. Режим доступа: https: // www. rosneft.ru/upload/site1/document_file/a_report_2019.pdf.
  11. Российская государственная библиотека [Электронный ресурс] / Центр информ. технологий РГБ; ред. Власенко Т.В.; Web- мастер Козлова Н.В. – Электрон дан. – М.: Рос. гос. б-ка, 2017. – Режим доступа: http://www.rsl.ru, свободный.
  12. Савицкая, Г.В. Экономический анализ [Текст]: Учебник – 14-е изд. перераб. и доп. / Савицкая Г.В. – М.: НИЦ Инфра – М. – 2017. – 560 с.
  13. Самсонов, Н.Ф. Управление финансами. Финансы предприятий [Текст]: Учебник / Самсонов Н.Ф. – М.: Инфра – М. – 2017. – 500 с.
  14. Трубилин, А.И. Государственная инвестиционная политика [Текст] /Шибанихин Е.А., Гайдук В.И., Кондрашова А.В., Трубилин А.И. // Учебное пособие / Краснодар, 2017.
  15. Трубилин, А.И. Управление проектами [Текст] / А.И. Трубилин, В.И. Гайдук, А.В. Кондрашова /Учеб. пособие. Краснодар, 2017.
  16. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник / Шохин Е.И. – М.: Юрайт. – 2017. - 420 с.
  17. Юсубова, Г.К. Эволюция методологии бухгалтерского учета и анализа денежных потоков [Текст] / Г.К. Юсубова // Автореферат диссертации кандидата экономических наук. – СПб. - 2017. – 25 с.

Интересная статья? Поделись ей с другими:

Внимание, откроется в новом окне. PDFПечатьE-mail