УДК 336.741.24

Криптовалюта как новейшая форма денег: риски, тенденции и перспективы развития

Столяров Егор Андреевич – магистрант факультета «Высшая школа государственного аудита» Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова.

Аннотация. В данной статье рассматривается криптовалюта как новейшая форма денег, анализируются ее основные риски, тенденции и перспективы развития. Затрагиваются вопросы преимуществ криптовалюты, таких как децентрализация, анонимность и безопасность, но также акцентируется внимание на серьезных рисках, связанных с волатильностью курса, хакерскими атаками и отсутствием государственного регулирования. Рассматриваются основные тенденции развития криптовалютного рынка, включая рост числа пользователей и увеличение объема транзакций. Также обсуждается возможность становления криптовалюты неотъемлемой частью мировой финансовой системы в будущем. В заключении, делается вывод о том, что перспективы развития криптовалюты определяются рядом факторов, включая государственное регулирование, технологические инновации и общественное признание, и что, несмотря на существующие риски, она обладает огромным потенциалом для изменения мировой экономики и финансовых систем.

Ключевые слова: криптовалюта, биткоин, майнинг, транзакции, инвестиции, блокчейн, фьючерсы.

Введение. Двадцать первый век не просто так называют веком технологий. Невероятные открытия в сфере цифровых технологий и изобретения, о которых раньше нельзя было даже додуматься. Одно из таких изобретений и стало темой для данной статьи: криптовалюта. Пик популярности криптовалюты пришелся на 2021 год, именно тогда курс биткойна достиг невероятных 69.000 долларов за одну единицу криптовалюты.

Начнем с определения. Криптовалюта - это цифровая или виртуальная валюта, которая использует криптографию для обеспечения безопасности и анонимности транзакций. Она не имеет физической формы и существует только в цифровом виде. Криптовалюты работают на основе технологии блокчейн, которая записывает все транзакции в цепочку блоков, обеспечивая прозрачность и надежность системы [4]. Наиболее известной криптовалютой является биткойн, но существует множество других криптовалют, таких как эфириум, рипл и лайткойн.

История развития. Первая криптовалюта, Digicash, была создана в 1989 году нидерландским компьютерным ученым Дэвидом Чомом. Digicash была первой криптовалютой, которая использовала криптографию для обеспечения безопасных финансовых транзакций.

В 1997 году Адамом Баком была разработана основа для система блоков и целых цепочек блокчейна. Данная основа сделала огромный шаг к появлению криптовалюты. Своего рода котцов биткоина» в своих концепция описали Нико Саб и Вэй Даем в 1998 году. Они первые представили описание концепции первых криптографических финансов.

Сатоси Накамото - это псевдоним или группа лиц, стоящих за созданием биткойна и его первой реализации. Настоящая личность или личности, стоящие за этим псевдонимом, остаются неизвестными до сих пор. В 2008 году Сатоси Накамото опубликовал документ, описывающий технологию блокчейн и принципы функционирования биткойна, после чего он выпустил первую версию программного обеспечения для работы с криптовалютой.

Сатоси Накамото стал известен благодаря своей работе по созданию биткойна, но после того, как проект стал популярным, он исчез из общественности. Его личность остается загадкой, и многие люди продолжают интересоваться тем, кто же на самом деле является Сатоси Накамото.

Криптовалюты и акции представляют собой два различных типа финансовых инструментов, однако между ними есть некоторые сходства[2].

Сходства:

Инвестиционный потенциал: Как криптовалюты, так и акции представляют собой инвестиционные активы, которые могут приносить доход своим владельцам.

Рост цены: Как криптовалюты, так и акции могут увеличивать свою стоимость со временем, что делает их привлекательными для инвесторов. Различия:

Основа ценности: Акции представляют собой долю в собственности компании, что означает, что их ценность зависит от успеха и прибыльности этой компании. Криптовалюты, с другой стороны, не имеют физической базы или активов, и их ценность определяется спросом и предложением на рынке.

Регулирование: Акции обычно регулируются государственными органами и биржами, в то время как криптовалюты часто находятся в серой зоне в отношении регулирования, поскольку многие страны только начинают разрабатывать законодательство в этой области.

Источник дохода: Владение акциями может приносить дивиденды в виде денежных выплат от компании, в то время как криптовалюты обычно не приносят непосредственного дохода, за исключением возможной прибыли от их повышения стоимости.

Волатильность: Криптовалюты, как правило, более волатильны, чем акции, что означает, что их цены могут значительно колебаться за короткий период времени.

Используя криптовалюты как способ заработка также стоит учесть множество факторов, таких как нестабильность, безопасность, законодательство, анонимность, технические проблемы и др.

В последние годы многие страны начали разрабатывать законодательство, регулирующее криптовалюты и блокчейн-технологии. Это может привести к большей легитимности и прозрачности в индустрии, но также может повлиять на спрос и предложение криптовалют. В России с 2021 года действует закон «О финансовых цифровых активах». Он приравнивает криптовалюты к имуществу и запрещает их использование в качестве платежного средства. То есть в России расплачиваться за что бы то ни было криптовалютами нельзя.

В то же время крупные финансовые институты различных стран, включая банки, инвестиционные фонды и страховые компании, проявляют все больший интерес к криптовалютам. Это может привести к увеличению объемов торговли и инвестиций в цифровые активы.

Стоит сказать, что изначально криптовалюта задумывалась как система, которая не зависит от банков или правительства. Технология блокчейн была создана как раз для обхода посредников и проведения транзакций напрямую между покупателем и продавцом [5]. Однако в 2015 году появилась валюта под названием Tether или USDT (United States Dollar Tether), которая была связана с курсом и состоянием доллара США.

Итак, в 2015 появился Tether, однако свою популярность валюта набрала в 2018 году, когда Bloomberg опубликовал информацию о том, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами прислала повестки в суд компаниям Bitfinex и Tether Limited. Причиной этому стали сомнения регулятора касательно того, что 2,3 млрд токенов, выпущенных компанией Tether, действительно подкреплены таким же количеством долларов.

В 2018 году процент операций с биткоином поднялся с 10% до 80%, однако это никак не повлияло на курс самого биткоина, что заставило многих усомниться в правдивости привязки USDT к настоящему значению и объему доллара США [3]. 

В 2019 году Tether объявил, что поддержка токенов долларом США составляет 74%, вместо обещаных 80%.

Итальянский участник аудиторской сети BDO (аудиторско-консалтинговая компания) опубликовал уровень и характер обеспечения Tether Holdings. По состоянию на 30 июня 2022 года все обязательства имеют обеспечение. Более 56 % обеспечения составляют ценные бумаги (43,5 % — казначейские векселя США, 12,8 % — прочие ценные бумаги), непосредственно денежное обеспечение составляет чуть более 8 %.

Блокчейн-технология продолжает развиваться, и новые проекты и приложения на основе блокчейна появляются в различных отраслях, от финансов до здравоохранения и логистики.

Выше в статье криптовалюта была рассмотрена под призмой инвестиционных преимуществ, сейчас же рассмотрим криптовалюту со стороны математических расчетов.

Майнинг (с англ. «горное дело») - это процесс создания новых биткоинов путем решения сложных математических задач. Люди могут майнить биткоины, используя специальное оборудование, но этот процесс становится все более сложным и требует значительных инвестиций. Объем добываемой криптовалюты непосредственно зависит от качества и производительности компонентов в компьютере. На практике добывать биткоины можно даже в школьном кабинете информатики, однако это не принесет особой прибыли. Таким образом появились специальные компьютеры, направленные исключительно на добычу криптовалюты, такие как ASIC. ASIC подразумевает под собой термин, который появился еще 40 лет назад, когда он обозначал определенный тип микросхем. Теперь это специальное оборудование, которое намного более эффективное, чем использование даже мощного персонального компьютера с графическим процессором GPU. За успешное решение задач майнеры получают вознаграждение в виде новых биткоинов и комиссий за обработку транзакций. Майнинг также является важным элементом обеспечения децентрализации криптовалютных сетей, поскольку он позволяет участникам сети вносить свой вклад в обработку транзакций и поддержание безопасности сети. Однако, с течением времени процесс майнинга становится все более сложным, поскольку увеличивается количество майнеров и сложность математических задач.

Тут стоит более подробно поговорить о спаде эффективности майнинга. Существует несколько факторов, которые могут привести к тому, что майнинг криптовалют, в частности биткоина, станет менее привлекательным или даже устареет в будущем [6].

 Каждые 2016 блоков в сети биткоина происходит перерасчет сложности майнинга, чтобы поддерживать среднее время генерации блока около 10 минут. Это означает, что с увеличением числа майнеров и вычислительной мощности сложность задач также увеличивается, что делает майнинг более затратным и менее прибыльным.

 По протоколу биткоина общее количество выпускаемых биткоинов ограничено 21 миллионом. Когда все биткоины будут добыты, майнеры будут полагаться только на комиссии за обработку транзакций, что может сделать майнинг менее привлекательным, так как упадет прибыль

Также не стоит забывать, что майнинг криптовалют требует огромного количества электроэнергии, что вызывает обеспокоенность из-за его негативного воздействия на окружающую среду. В связи с этим возникают требования к разработке более экологически чистых способов добычи криптовалют. В России уже начали выявлять и привлекать к ответственности майнеров, которые незаконно добывают криптовалюту в жилых домах. Их находят по росту объема энергопотребления и изменению профиля нагрузки. Это, в частности, делают энергетики в Иркутске, оценивая нагрузку на подстанциях, рассказал «Известиям» замглава Минэнерго Павел Сниккарс.

Возможно, что в будущем будут разработаны новые технологии или алгоритмы, которые сделают майнинг менее значимым или заменят его другими способами поддержания безопасности блокчейна.

В результате этих факторов майнинг криптовалют может стать менее прибыльным и уступить место другим методам поддержания блокчейна и обработки транзакций.

Вернемся к теме криптовалюты как платженого средства. Использование криптовалюты в качестве платежного средства имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Положительные аспекты:

Глобальные транзакции: Криптовалюты позволяют осуществлять мгновенные и глобальные транзакции без необходимости участия посредников или банков, что делает их привлекательными для международных платежей.

Низкие комиссии: В большинстве случаев комиссии за проведение транзакций криптовалютами намного ниже, чем при использовании традиционных финансовых инструментов.

Анонимность: Некоторые криптовалюты обеспечивают высокий уровень анонимности при проведении транзакций, что может быть привлекательно для пользователей, которым важна конфиденциальность.

Отрицательные аспекты:

Волатильность: Цены на криптовалюты могут сильно колебаться, что создает риск для продавцов и покупателей. Это может затруднять использование криптовалюты в качестве стабильного средства обмена.

Недостаток регулирования: Криптовалюты не подвергаются такому же уровню регулирования, как традиционные финансовые инструменты, что может создавать проблемы в случае мошенничества или споров.

Технические проблемы: Использование криптовалют требует наличия технических знаний и доступа к интернету, что может ограничить доступ к этому виду платежных средств в некоторых регионах или среди менее технически грамотных пользователей.

В целом использование криптовалюты это риск для любого пользователя. Она, как было ранее упомянуто, имеет свои плюсы и иминусы. Если традиционные платежные средства не подходят для какой-либо задачи, то стоит обратиться к криптовалюте. Тенденции указывают на то, что криптовалюты продолжат развиваться и изменяться в ближайшем будущем, их роль в мировой экономике может стать все более значимой.

В заключение стоит упомянуть мошеннические схемы, связанные с криптовалютой. Риски от инвестиций в криптовалюту могут возникнуть не только из-за нестабильности валюты, но также из-за мошенников.

Метод «pump&dump» («накачать и сбросить») предполагает, что мошенник выбирает непопулярный дешевый токен и начинает подогревать спрос на него во всех информационных каналах. При «пампе» цена на актив резко увеличивается, при этом рост не подкреплен какими-либо обоснованными факторами. Участники рынка скупают такую цифровую валюту в надежде на то, что она закрепится на рынке и принесёт им значительные доходы в будущем. Мошенник продает цифровую валюту по высокой цене на пике «пампа», после чего запускается цепная реакция и за несколько минут или даже секунд, цена на актив полностью обваливается[1].

Вывод. Криптовалюта представляет собой новейшую форму денег, которая меняет традиционные представления о финансах. С момента своего появления, криптовалюта привлекла огромное внимание общественности и стала предметом многочисленных дискуссий. В данной статье были рассмотрены ключевые риски, тенденции и перспективы развития криптовалюты.

Прежде всего, было отмечено, что криптовалюта обладает рядом преимуществ, таких как децентрализация, анонимность и безопасность. Однако существуют и серьезные риски, связанные с волатильностью курса, возможностью хакерских атак и отсутствием регулирования со стороны государственных органов.

Также были проанализированы основные тенденции развития криптовалюты, среди которых рост числа пользователей, увеличение объема транзакций и развитие блокчейн-технологий. Кроме того, было высказано предположение о том, что в будущем криптовалюта может стать неотъемлемой частью мировой финансовой системы.

В заключение, перспективы развития криптовалюты зависят от множества факторов, включая государственное регулирование, технологические инновации и общественное признание. Несмотря на существующие риски, криптовалюта имеет огромный потенциал для изменения мировой экономики и финансовых систем.

Список литературы

1. Бердышев А.В., Коровкина Ю.Н., Сергеева В.Д. Кибермошеннмяество в сфере криптовалют. Журнал «Финансовые рынки и банки» №1 2023 с. 41-44
2. Бисултанлва А.А. Преимущества и недостатки криптовалюты. Journal of Economy and Business, vol 5-1 (87), 2022, стр. 105-107
3. Кучеров И.И. Криптовалюта как платежное средство // Финансовое право. - 2018. - No7;
4. «Технология блокчейн», Дон Тапскотт, Алекс Тапскотт. - М. : Изд-во ЭКСМО, 2017. - 448 с
5. Цихилов А. Блокчейн. Принципы и основы. - М.: Изд-во «Интеллектуальная Литература». - 2019. -- 192с.
6. Свон М. Блокчейн.: Схема новой экономики. - М.: Изл-во «Olympus Business». - 2017. - 240 с.