gototopgototop

Статистические методы оценки и анализа риска

Екамасова Ольга Владиславовна – студент магистратуры Самарского национального исследовательского университета имени академика С.П. Королева.

Морозова Светлана Анатольевна – кандидат экономических наук, доцент Самарского национального исследовательского университета имени академика С.П. Королева.

Аннотация: В статье рассмотрены основные понятия статистических методов оценки и анализа финансового риска, основные расчетные показатели и их характеристики.

Ключевые слова: Финансовые риски, статистические методы, расчетные показатели.

Суть статистических способов оценки риска состоит в определении вероятности возникновения потерь на базе статистических данных прошлого периода и установлении области (зоны) риска или коэффициента риска.

Плюсом статистического метода оценки и анализа риска считается возможность прогнозировать разные варианты развития событий, принимая во внимание различные условия риска в рамках одного подхода.

Основным минусом статистических методов является необходимость применения в них вероятностных характеристик.

Статистический метод оценки и анализа рисков заключается в исследовании статистики доходов и расходов, которые были в данной или подобной компании, для установления вероятности события и определения величины риска.

Величина финансового риска определяет вероятность его появления под влиянием конкретного фактора риска (или группы таких факторов) и вероятных финансовых потерь при наступлении рискового события.

С учетом обозначенного определения формируется определенный методический инструментарий оценки уровня риска, который позволит решить сопряженные с ним определенные задачи управления финансово-хозяйственной деятельностью компании.

К числу основных расчетных показателей такой оценки относятся:

  • уровень финансового риска;
  • среднее ожидаемое значение признака;
  • дисперсия
  • среднеквадратическое отклонение;
  • коэффициент вариации.

Основным показателем, определяющим степень финансового риска компании, является его уровень, который вычисляется по формуле:

УР = ВР * РП, (1)

где: УР — уровень риска;

ВР — вероятность риска;

РП — размер финансовых потерь.

Уровень риска влияет на формирование уровня доходности финансовых операций компании — эти два показателя находятся в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему «доходность — риск». Соотношение степени доходности и риска считается одной из базовых концепций финансового риск-менеджмента, в соответствии с которой степень доходности финансовых операций при прочих равных условиях всегда сопровождается увеличением степени риска и наоборот.

Среднее ожидаемое значение — это значение величины события, связанное с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Данный показатель можно рассчитать по формуле:

, (2)

где: — среднее ожидаемое значение дохода;

Ri — значение возможных вариантов ожидаемого дохода;

Рi — возможная частота (вероятность) получения ожидаемого дохода.

Средняя величина предполагает обобщенную численную характеристику и не позволяет принимать решения в пользу того или иного варианта инвестиций. Для того чтобы можно было окончательно принять решение, необходимо определить колеблемость показателей, т. е. установить предел изменчивости вероятного итога.

Колеблемость возможного результата представляет собой уровень отклонения ожидаемого значения от среднего показателя. Для достижения этой цели на практике используют два близко связанных показателя: дисперсию и среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия определяет уровень колеблемости исследуемого показателя (в данном случае — прогнозируемого дохода от осуществления финансовой операции) по отношению к его средней величине. Чем выше колебание, тем выше уровень риска. Показатель рассчитывается по формуле:

σ2 , (3)

где: σ2 — дисперсия.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Данный коэффициент считается одним из наиболее распространённых при оценке степени индивидуального финансового риска, так же как и дисперсия, определяющий уровень абсолютной колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по следующей формуле:

, (4)

где: σ — среднеквадратическое (стандартное) отклонение.

Коэффициент вариации дает возможность установить степень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от реализации финансовых операций отличаются между собой. Расчет коэффициента вариации можно рассчитать по следующей формуле:

(5)

где: CV — коэффициент вариации.

Коэффициент вариации V — безразмерная величина. Благодаря ему возможно сравнить даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации изменяется от 0 % до 100 %. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость. Определена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации: до 10% — слабая колеблемость, 10–25 % — умеренная колеблемость, свыше 25% — высокая колеблемость.

Бета-коэффициент дает возможность дать оценку индивидуального или портфельного систематического финансового риска по отношению к степени риска финансового рынка в целом. Данный показатель обычно применяется для оценки рисков инвестирования в отдельные ценные бумаги. Показатель рассчитывается по формуле:

, (6)

где: β — бета-коэффициент.

К — степень корреляции между уровнем доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и средним уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по рынку в целом,

σи — среднеквадратическое отклонение доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю в целом);

σр — среднеквадратическое отклонение доходности по фондовому рынку в целом.

Степень финансового риска отдельных ценных бумаг определяется на основе следующих значений бета-коэффициентов: β = 1 — средний уровень; β > 1 — высокий уровень; β < 1 — низкий уровень.

Таким образом, степень финансового риска является важнейшим показателем оценки степени финансовой безопасности компании, которая характеризует уровень защиты его финансово-хозяйственной деятельности от внешних и внутренних угроз. По этой причине оценка уровня риска в процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью компании сопровождает подготовку буквально всех управленческих решений.

Список литературы

  1. Афоничкин, А.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для вузов / А.И. Афоничкин, Л.И. Журова, Д.Г. Михаленко. – М.: Юрайт, 2018. – 217 с.
  2. Бадалова, А.Г. Управление рисками деятельности предприятия: Учебное пособие / А.Г. Бадалова, А.В. Пантелеев. - М.: Вузовская книга, 2016. - 234 c.
  3. Балдин, К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В. Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов. - М.: Дашков и К, 2015. - 420 c.

Интересная статья? Поделись ей с другими:

Внимание, откроется в новом окне. PDFПечатьE-mail