gototopgototop

Сравнительный анализ российского и зарубежного опыта анализа финансового состояния предприятия (на примере ООО «Нестле Россия» и Martons PLS (Mars))

Браева Татьяна Сергеевна – студент Самарского национального исследовательского университета имени академика С.П. Королева.

Аннотация: В данной статье представлен сравнительный финансовый анализ российского и зарубежного предприятия. Исследованы методики проведения финансового анализа отечественной и зарубежной практики, выявлен присущий им ряд преимуществ и недостатков.

Ключевые слова: Финансовый анализ, доход, валовая прибыль, чистая прибыль, коэффициенты ликвидности.

В настоящее время мировой финансовый рынок развивается в условиях интеграции и глобализации. Каждое предприятие должно четко ориентироваться в сложном переплетении рыночных взаимоотношений, верно анализировать финансовый уровень платежеспособности, финансовой устойчивости, правильно вырабатывать тактику и стратегию своего дальнейшего финансового развития.

Крупные российские предприятия все чаще используют зарубежные методики в качестве основы для разработки и внедрения систем управления предприятием. Общим в зарубежном и отечественном финансовом анализе является то, что данными для анализа являются статьи и разделы бухгалтерских балансов, которые содержат данные за определенный период времени. Такие данные являются статистической характеристикой деятельности предприятия. Но если говорить о различиях, то в зарубежной практике анализ финансового состояния проводится преимущественно путем коэффициентного анализа по отдельным направлениям. Это позволяет анализировать деятельность различных компаний, несмотря на масштабы их деятельности. Предпочтение отдается проведению сравнительного анализа и трендового анализа, который включает в себя анализ относительных показателей.

Рассмотрим основные показатели доходов двух предприятий: ООО «Нестле Россия» и Marston’s PLC (MARS) за 2016-2018 годы в таблице 1.

Таблица 1. Доходы «MARS» и ООО «Нестле Россия» 2016-2018 годы.

«MARS»

Показатель

2016 год

2017 год

2018 год

Общий доход, млн.$

905

992

1 140

Валовая прибыль, млн.$

596

634

694

Операционные доходы, млн.$

163

168

133

Чистая прибыль, млн.$

73

84

95

При переводе валюты взят курс на 24.03.2020: 1$ = 79,45 руб.

Общий доход, млн.руб.

71 965

78 830

90 604

Валовая прибыль, млн.руб.

47 352

50 411

55 193

Операционные доходы, млн.руб.

13 021

13 371

10 590

Чистая прибыль, млн.руб.

5 799

6 729

7 547

ООО «Нестле Россия»

Общий доход, млн.руб.

82 909

57 884

74 010

Валовая прибыль, млн.руб.

75 849

57 884

66 045

Операционные доходы, млн.руб.

17 241

15 934

17 468

Чистая прибыль, млн.руб.

5 526

2 312

4 301

Отметим, что общий доход компании «MARS» в 2018 году больше, чем общий доход ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» на 16 594 млн.руб. Однако валовая прибыль и операционные доходы в 2018 году у ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» больше соответственно на 10 851 млн.руб. и 6 877 млн.руб., чем у компании «MARS». Чистая прибыль компании «MARS» растёт в среднем на 14% ежегодно. Чистая прибыль ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» в 2017 году снизилась на 58% по сравнению с 2016 годом. В 2018 году данный показатель увеличился на 86% и стал равен 4 301 млн.руб. Однако чистая прибыль компании «MARS» гораздо больше, чем чистая прибыль ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ, а именно на 75% или в денежном выражении 3 246 млн.руб.

В зарубежном опыте в качестве характеристики имущественного состояния предприятия выступают показатели оборачиваемости, определяющие эффективность использования вложенного капитала в производственный процесс. В отечественном опыте, кроме определенного подхода, существует также оценка имущественного состояния, которая включает в себя расчет показателей годности основных активов предприятия, загруженность оборотных средства и определяет общую обеспеченность предприятий активами для осуществления производственной деятельности.

Ниже в таблице 2 приведены анализ структуры балансов компании «MARS» и ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» за 2016-2019 годы.

Таблица 2. Анализ структуры баланса компании «MARS» и ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» 2016-2018 годы.

«MARS»

Показатель

2016 год

2017 год

2018 год

Итого активы, млн.$

2797

2995

3047

Итого обязательства, млн.$

2045

2064

2089

Итого акционерный капитал, млн.$

752

931

958

При переводе валюты взят курс на 24.03.2020: 1$ = 79,45 руб.

Итого активы "MARS", млн.руб.

222238

237985

242068

Итого обязательства "MARS", млн.руб.

162483

163985

165987

Итого акционерный капитал "MARS", млн.руб.

59754

74000

76081

ООО «Нестле Россия»

Итого активы, ООО "НЕСТЛЕ РОССИЯ", млн.руб.

57334

55547

63448

Итого обязательства, ООО "НЕСТЛЕ РОССИЯ", млн.руб.

43407

39308

42908

Итого акционерный капитал ООО "НЕСТЛЕ РОССИЯ", млн.руб.

13927

16239

20540

Отметим, что показатели ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» гораздо ниже, чем показатели компании «MARS» по всему рассматриваемому периоду. А именно: активы ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» ниже, чем у компании «MARS» на 178 620 млн.руб., акционерный капитал – на 55 541 млн.руб. соответственно.

Система показателей ликвидности, используемая в российской практике, не всегда отражает реальные тенденции развития предприятий, делая затруднительным анализ результатов их хозяйственной деятельности и процесс принятия управленческих решений. В зарубежной практике используется ряд показателей, позволяющих частично устранить вышеназванные недостатки. В зарубежном опыте одним из основных направлений анализа финансового состояния предприятий является анализ их рыночной стоимости. Расчет показателей ликвидности по компании «MARS» и ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» представлены в таблице 3.

Таблица 3. Показатели ликвидности компании «MARS» и ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ».

«MARS»

Показатель

2018 год

Коэффициент срочной ликвидности MRQ

1,27

Коэффициент текущей ликвидности MRQ

2,36

Коэффициент долгосрочной задолженности к акционерному капиталу MRQ

70,56%

Коэффициент общей суммы задолженности к акционерному капиталу MRQ

77,33%

ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ»

Коэффициент срочной ликвидности, норма: от 0,2 до 0,5

0,08

Коэффициент текущей ликвидности, норма: 1,8 и более

0,45

Коэффициент финансового левериджа (КФЛ)

2,09

Коэффициент общей суммы задолженности к акционерному капиталу

96,93%

Таким образом, коэффициент срочной и текущей ликвидности у компании «MARS» за 2018 год больше, чем у ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» на 1,19 и 1,51 соответственно. Это говорит о том, что у ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» существует высокий финансовый риск, связанный с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Коэффициент финансового левериджа у ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» показывает высокую степень зависимости компании от внешних источников заимствования. Коэффициент общей суммы задолженности к акционерному капиталу, равный 96,93% свидетельствует о наличии у компании значительных долговых обязательств в сравнении с ее собственным капиталом. Практически весь собственный капитал ООО «НЕСТЛЕ РОССИЯ» сформирован за счет заемных средств - это показывает высокую степень зависимости от контрагентов и кредиторов, что может негативно повлиять на финансовую устойчивость компании при неблагоприятном развитии событий. Анализ ликвидности компании «MARS» за 2018 год наоборот показал, что у компании высокая платежеспособность, происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, вложенных в запасы. Компания обладает незначительными долговыми обязательствами в сравнении с ее собственным капиталом.

Таким образом, наблюдается определенное отличие в перечне показателей для определения финансового состояния предприятий и методах расчета подобных показателей. Отечественная методика требует унификации, уменьшения количества анализируемых показателей так как она характеризуются значительным отличием среди различных авторов в наборе показателей для анализа того или иного направления и разнообразной их комбинацией. При этом необходимо отдавать предпочтение расчету тех показателей, которые имеют наибольшую содержательность и необходимость для аналитика. К преимуществам зарубежных методик можно отнести их конкретность и определенность в количественном составе показателей и интерпретации их результатов, упрощенность таких методик анализа и оценки финансового состояния предприятий.

Список литературы

  1. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: БЕК, 2016. – 456 с.
  2. Демченков В.С., Милета В.И. Системный анализ деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 365 с.
  3. Шеремет А.И., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: учеб.пособие. – М.: ИНФРА, 2017. – 343 с.

Интересная статья? Поделись ей с другими:

Внимание, откроется в новом окне. PDFПечатьE-mail