УДК 330.322
Особенности рисков инвестиционно-строительных проектов
Ахметгалиева Диляра Вадутовна – бакалавр Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
Научный руководитель Гамиловская Анна Александровна – кандидат экономических наук, доцент Департамента финансового и инвестиционного менеджмента Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
Аннотация: В статье рассматриваются основные риски инвестиционно-строительных проектов, а также причины, из-за которых нельзя получить достоверную информацию о рисках в полном объеме. На основе полученных данных выделяются особенности влияния на проект каждого вида риска.
Ключевые слова: риск, инвестиционно-строительный проект, этапы проектной деятельности.
В настоящее время активно развивается строительная сфера: возводятся новые жилые комплексы, переоборудуются детские площадки, детские сады, школы, спортивные центры и так далее. Успешность осуществления задуманного строительства или реконструкции зависит в первую очередь от тщательно разработанного инвестиционно-строительного проекта, который включает в себя мероприятия, связанные с привлечением денежных средств, непосредственной реализацией задуманных идей, а также сдачу объекта в эксплуатацию. В инвестиционно-строительном проекте на каждый из этапов воздействуют риски, представляющие собой возможные события, которые негативно скажутся на деятельности и принесут ущерб.
Таким обозом, понимание особенностей рисков инвестиционно-строительных проектов позволяет лучше управлять ими и добиваться эффективной реализации задуманного, снижая к минимуму возможные угрозы.
Для выявления особенностей рисков инвестиционно-строительных проектов определим основные этапы данных проектов. Жизненный цикл инвестиционно-строительного проекта включает в себя следующие этапы:
- доинвестиционный, включающий в себя разработку и детальную проработку концепции развития проекта;
- инвестиционный, включающий в себя подготовку проекта к реализации, непосредственно строительный процесс, тестирование, прохождение экспертиз, сдачу объекта в эксплуатацию;
- эксплуатационный, включающий в себя анализ полученных результатов, разработку рекомендаций, расчет экономического эффекта от проекта.
В таблице 1 определим риски, которые сопровождают вышеперечисленные этапы.
Таблица 1. Риски, сопровождающие этапы инвестиционно-строительных проектов.
Этап |
Риск |
Доинвестиционный |
- выбрана неправильная концепция проекта; - не правильно выполнены расчеты финансов, технологических нормативов и прочих составляющих проекта; - неправильно рассчитаны сроки, не подобраны управляющие по проекту, нет необходимого оборудования; - инвесторы могут быть ненадежными, чем затормозят исполнение проекта. |
Инвестиционный |
- нехватка сырья, транспортные затруднения, некорректное управление проектом, то есть риски, связанные непосредственно с производственным процессом; - цены на сырье не соответствуют запланированным; - несогласованность с экологами; - изменение процентной ставки по кредиту; - риски изменения валют. |
Эксплуатационный |
- денежных средств не хватит на закрытие проекта; - отсутствие спроса; - несогласованность с экологами и общественными структурами. |
Кроме рисков, которые возникают на каждом этапе, на инвестиционно-строительный проект воздействуют всегда природные, политические, экологические риски, риски наступления форс-мажора, риски изменения в законодательных актах.
Специфика рисков инвестиционно-строительных проектов заключается в невозможности объективно, достоверно и в полном объёме получить информацию по рискам. Это связано со следующими причинами:
- природные риски никак нельзя просчитать наперед;
- объекты строительства сопровождаются низким качеством поставляемых материалов и сбоями технологических процессов;
- нет системы оценки рисков при реализации инвестиционно-строительных проектов;
- возможные изменения в параметрах рисков оцениваются без качественного или количественного анализа;
- нет конкретных рекомендаций по мониторингу рисков.
После определения всех видов рисков, которые воздействуют на проект, опишем особенности данных рисков в таблице 2.
Таблица 2. Особенности рисков инвестиционно-строительных проектов.
Риск |
Особенности |
Выбрана неправильная концепция проекта |
При наступлении такого риска будет неверно определены цели проекта, целевая аудитория, конкуренты на рынке. |
Не правильно выполнены расчеты финансов, технологических нормативов и прочих составляющих проекта |
Банк может отказать в финансировании, если не выбрана проверенная технология работ. Задачей устранения влияния данного риска является максимально точное планирование всех работ на начальном этапе проекта. |
Инвесторы могут быть ненадежными, чем затормозят исполнение проекта |
Инвестор может испытывать финансовые затруднения, что повлияет на дальнейшее развитие проекта |
Нехватка сырья, транспортные затруднения, некорректное управление проектом, то есть риски, связанные непосредственно с производственным процессом |
Может возникнуть ситуация, что выполняемые операции не позволят получить достаточный поток денежных средств, поэтому важно следить за опытом сотрудников и подрядчиков, а также за наличием кадров для ведения проекта. В случае сырья и материалов важно искать варианты альтернативных источников. Дополнительные импортные сборы, расходы на хранение могут увеличить бюджет проекта. |
Цены на сырье не соответствуют запланированным |
Если товар по запланированной цене не подходит по своим проектным характеристикам, то его необходимо заменить на более дорогой, что увеличит бюджет. Для сокращения воздействия риска необходимо составлять договоры с поставщиками с условиями качества товара, проводить независимую экспертизу. |
Несогласованность с экологами |
Необходимо предусмотреть утилизацию отходов производства и опасных веществ. Постоянно отслеживать проект на соблюдение природоохранных норм. |
Изменение процентной ставки по кредиту |
Необходимо стараться использовать фиксированную процентную ставку в договоре. |
Риски изменения валют |
Вариант снижения этого риска являются мультивалютные кредиты, которые дают заемщику право выбора возвращать долг в валюте по его выбору. |
Денежных средств не хватит на закрытие проекта |
Проект не будет завершен, увеличится срок по проекту и, как следствие, бюджет |
Отсутствие спроса |
Планируемый срок окупаемость проекта будет увеличен |
Таким образом, понимание особенностей рисков инвестиционно-строительных проектов позволяет более качественно вести деятельность, добиваться поставленных целей, сократив влияние возможных угроз и рисков.
В данной статье рассмотрены риски инвестиционно-строительных проектов в зависимости от этапов реализации.
Так, жизненный цикл проекта состоит из доинвестиционного, инвестиционного и эксплуатационного этапов. В каждом из них есть ряд проектных, коммерческих, маркетинговых, технологических, организационных, экономических, инфляционных рисков. У каждого из выявленных рисков определены особенности их наступления и влияния на проект.
Планируется, что выявление особенностей рисков инвестиционно-строительного проекта перед началом реализации позволит снизить причины невозможности объективно, достоверно и в полном объёме получить информацию по рискам, что даст более эффективно управлять проектом.
Список литературы
- Аблязов Т.Х., Александрова Е.Б. Риски реализации инвестиционно-строительных проектов в условиях формирования цифровой экономики // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2018. - Том 8. - № 10А. - С. 305-315.
- Духанина Е. В. Реализация риск-ориентированного подхода в управлении инвестиционно-строительным процессом / Е. В. Духанина, А. Т. Хаметова // Вестник евразийской науки. — 2023. — Т. 15. — № 2. – 14 с.
- Цало И.М. Инвестиции и инвестиционный анализ. Учебное пособие / И.М. Цало. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2019. – 185 с.
- Цой С., Кравчук Е.В. Этапы инвестиционного проекта в строительстве // Новые идеи нового века: материалы международной научной конференции ФАД ТОГУ. – 2019. – С. 269-272.
- Сокол И.А. Управление рисками в процессе реализации инвестиционно-строительных проектов // Вестник университета. – 2017. -11. С. 141-145.