УДК 338
Сивцова Мария Александровна – магистрант Челябинского государственного университета.
Научный руководитель Овчинников Евгений Николаевич – кандидат экономических наук, доцент кафедры Учёта и финансов Челябинского государственного университета.
Аннотация: Несмотря на санкционные ограничения, исследование ПАО «НК «Роснефть» является актуальным, так как данная компания является одной из главных экспортеров нефти, нефтепродуктов, газа в мире и активно ведет международное сотрудничество с такими странами как Турция, Германия, Китай, Индия и другие. В структуре экспортных поставок нефти наибольшие поставки были осуществлены в Центральную и Восточную Европу – 23,6% и Китай – 20,9% (без учета приобретенных активов).
Ключевые слова: акции, прибыль, финансовый результат, доходы, расходы, валовой доход, издержки.
При интеграции пакета акций «Башнефть» добыча нефти равна 19,9 млн. тонн, переработка – 19,1 млн. тонн.
Синергетический эффект от объединения «Роснефти» и «Башнефти», безусловно, будет способствовать развитию экономики. Эффект обусловлен оптимальными взаимными поставками нефти, транспортными и логистическими затратами, снижением стоимости услуг бурения, взаимным использованием инфраструктуры добывающих активов, инновационных технологий. Залогом скорой монетизации данного эффекта является успешный опыт ПАО «НК «Роснефть» по интеграции ТНК-ВР.
Удельные капитальные вложения ПАО «НК «Роснефть» за 2019 г. составили 5,0 долл./баррель нефтяного эквивалента (б.н.э.), что уступает остальным глобальным компаниям.
При анализе деятельности ПАО «НК «Роснефть» были выявлены сильные и слабые стороны (таблица 22), возможности и угрозы (таблица 1), отмечено влияние сильных и слабых сторон (таблицы 2, 3).
Таблица 1. Проблемное поле: сильные и слабые стороны.
Сильные стороны |
Слабые стороны |
1 Активность в зарубежных проектах |
1 Высокая стоимость акций |
2 Крупнейшая компания России |
2 Часть акций принадлежит зарубежным компаниям |
3 Использование инновационных технологий |
3 Высокая долговая нагрузка |
4 Высококачественный товар |
4 Высокая текучесть кадров |
5 Высокий экспорт продукции |
5 Высокие капитальные затраты |
6 Качественная ресурсная база |
6 Высокий объем вредных выбросов в атмосферу |
7 Государственная поддержка |
7 Зависимость от трубопроводной инфраструктуры Транснефти |
8 Применение механизма Киотского протокола |
8 Контроль государства ограничивает гибкость в принятии инвестиционных решений |
9 Использование технологий доочистки сточных вод на основе применения мембранных биореакторов |
9 Подверженность политическому риску |
10 Широкая инвестиционная политика |
|
Таблица 2. Проблемное поле: возможности и угрозы.
Возможности |
Угрозы |
1 Разработка новых кластеров нефтегазодобычи |
1 Истощаемость природных запасов |
2 Внедрение новых зарубежных технологий |
2 Санкции против России |
3 Увеличение экспорта продукции |
3 Изменение спроса в связи с экономическим и политическим положением в стране |
4 Привлечение новых зарубежных партнеров |
4 Увеличение цен на электроэнергию |
5 Сотрудничество с ВБРР |
5 Появление альтернативных источников энергии |
6 Развитие сферы переработки и нефтехимии |
6 Ужесточение законодательства по охране экологии |
7 Увеличение коэффициента извлечения нефти (КИН) |
7 Постоянные скачки роста-падения цены на нефть |
8 Повышения надежности трубопроводов |
8 Конкуренция на рынке |
9 Привлечение молодых квалифицированных специалистов как российских, так и зарубежных |
9 Риски, связанные с зависимостью от монопольных поставщиков |
10 Увеличение доли компании на рынке газа |
|
Таблица 3. Влияния сильных сторон на благоприятные возможности.
Сильные стороны |
Благоприятные возможности |
||
Внедрение новых зарубежных технологий |
Разработка новых зарубежных технологий |
Развитие сферы переработки и нефтехимии |
|
Крупнейшая компания России |
привлечение инвестиций в новые технологии |
увеличение экспорта нефти за счет большого количества месторождений |
направление прибыли и/или инвестиций на развитие технологий |
Использование инновационных технологий |
улучшение качества новых технологий |
увеличение экспорта продукции за счет качественного использования технологий |
использование новых технологий в развитии сферы переработки и нефтехимии |
Государственная поддержка |
привлечение инвестиций в новые технологии |
увеличение экспорта продукции за счет постоянных крупных государственных заказов |
привлечение инвестиций в новые технологии |
Таблица 4. Влияния сильных сторон на угрозы.
Сильные стороны |
Угрозы |
||
Санкции против России |
Увеличение цен на электроэнергию |
Постоянные скачки роста/падения цены на нефть |
|
Крупнейшая компания России |
сохранение существующих зарубежных инвестиций |
разработка оптимальной нагрузки производственных мощностей |
разработка оптимальной нагрузки производственных мощностей |
Высококачественный товар |
поиск новых каналов сбыта |
направление прибыли на разработку новых технологий, которые могут снизить затраты на электроэнергию |
сохранение существующего положения на рынке |
Государственная поддержка |
поиск новых каналов сбыта |
привлечение инвестиций в технологии, которые позволят снизить затраты на электроэнергию |
использование новых технологий для прогнозирования цены |
Прогноз темпа роста спроса на нефтегазохимию до 2025 года отражен на рисунке 1.
Компания участвует в проекте Тяньцзиньского нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса, что позволяет не только поставлять сырье, но и участвовать в реализации продукции на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона [10].
Рисунок 1. Прогноз темпа роста спроса на нефтегазохимию до 2025 г.
На основе лучших мировых практик ПАО «НК «Роснефть» построило систему управления инвестициями, совершенствование которой было продолжено в 2019 году путем развития регламентирующей базы и укрепления инвестиционной дисциплины.
Также в рамках системы управления инвестициями отражены лимиты полномочий органов управления и инвестиционных органов.
Стратегия и прогноз развития нефтяной отрасли до 2035 года отражены на рисунке 2. Россия останется крупным экспортером энергетических ресурсов и будет удовлетворять мировой спрос (4%) к 2035 году. Производство нефти и газа в России увеличится на 14%, а переработка нефти снизится на 25%. В настоящее время приняты решения по переносу программ модернизации НПЗ.
Рисунок 2. Стратегия и прогноз развития нефтяной отрасли до 2035 г.
Результаты 2019 года подтверждают, что роль ПАО «НК «Роснефть» в процессах, происходящих на нефтяном рынке, колоссальна. Реализация 19,5% акций общества позволила привлечь внимание потенциальных инвесторов к нефтяной отрасли России. В тоже время значимые операционные результаты укрепили позиции ПАО «НК «Роснефть» как одного из лидеров глобальной энергетической отрасли, который будет играть существенную роль в переформатировании нефтегазового рынка.
Следует отметить, что ПАО «НК Роснефть» должно увеличивать ликвидность активов для продолжения эффективной деятельности. В связи с этим организация должна увеличить объемы разведки, переработки и сервиса, чтобы положительная тенденция сохранялась и в будущем. Это позволит увеличить количество заказчиков и клиентов, а также укрепит ликвидность баланса компании.
Для сохранения положительных тенденций платежеспособности и ликвидности необходимо разработать и внедрить мероприятия по повышению платежеспособности и ликвидности ПАО «НК Роснефть».
Для развития деятельности предприятию следует порекомендовать строительство дополнительного цеха для расширения ведения вспомогательных видов деятельности ПАО «НК Роснефть», в частности для сервиса. Кроме того, ПАО «НК Роснефть» должно увеличить затраты на подготовку квалифицированных кадров и передачу опыта высококвалифицированных сотрудников. ПАО «НК Роснефть» должно сконцентрировать усилия на обучении персонала, чтобы оптимизировать бизнес-процессы и наилучшим образом использовать ресурсы.
Эффективные предприятия отличает способность к постоянному развитию, росту, что немыслимо без развития людей, из которых оно состоит.
Выход на новый уровень эффективности возможен лишь в том случае, если увеличивается интеллектуальный вклад, который сотрудники вносят в совершенствование своего предприятия.
Предложения по разработке финансовой стратегии по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия ПАО «НК Роснефть» представлены в таблице 6.
Вся суть предлагаемых мероприятий сводится к следующему:
Первый вариант. ПАО «НК Роснефть»:
Таблица 6. Предложения по разработке финансовой стратегии по совершенствованию ликвидности ПАО «НК Роснефть».
Объекты финансовой стратегии |
Составляющие финансовой стратегии |
Предложения |
Влияние на разделы баланса |
|||
Наименование предложения |
Количественная оценка по вариантам, млр. руб. |
|||||
1 |
2 |
3 |
||||
Доходы и поступления |
Изменение основных и оборотных средств |
Реализация части основных средств |
10,3 |
20,5 |
20,5 |
-А1 +А2 |
Уменьшение затрат на реализацию продукции |
18 |
37 |
18 |
А2 |
||
Политика в области корпоративных прав |
Привлечение еще одного собственника и получение его взноса в уставный капитал |
- |
- |
10 |
+П1 +А2 |
|
Расходы на отчисления |
Изменение структуры собственного капитала |
Направление прибыли на пополнение оборотных активов и собственного капитала |
18 |
37 |
18 |
+П1 +А2 |
Взаимоотношения с бюджетом |
Изменение основных и оборотных средств |
Получение краткосрочного кредита |
60 |
- |
- |
-П3 |
Получение долгосрочного кредита |
- |
60 |
- |
+П2 -П3 |
Второй вариант. ПАО «НК Роснефть»:
Третий вариант. ПАО «НК Роснефть»:
Общая оценка финансовой устойчивости ПАО «НК Роснефть» при выполнении разработанной финансовой стратегии по всем трем вариантам свидетельствует о повышении ликвидности ПАО «НК Роснефть».
Чтобы более точно определиться в отношении выбора наиболее оптимального варианта, на основе полученных результатов составим таблицу 20, в которых проведем анализ и дадим оценку сопоставлению показателей ликвидности предприятия согласно фактам, проведенного во второй главе данной работы анализа, а также показателей ликвидности по трем вариантам предложенной финансовой стратегии.
Таблица 7. Сравнительная характеристика показателей ликвидности ПАО «НК Роснефть».
Показатели |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
Текущая ликвидность |
1,41 |
1,62 |
1,43 |
Быстрая ликвидность |
1,12 |
1,16 |
1,14 |
Абсолютная ликвидность |
0,14 |
0,21 |
0,16 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,26 |
0,28 |
0,26 |
Оценка (+,-) |
- |
+ |
- |
Таким образом, на основании вышесказанного можно сделать вывод, что для совершенствования финансового состояния ПАО «НК Роснефть» целесообразнее всего применение второго варианта разработанных мероприятий к формированию финансовой стратегии предприятия, так как он полностью обеспечивает более лучшую ликвидность баланса и сможет позволить ПАО «НК Роснефть» приумножить собственный капитал на более значительную сумму и в целом привести к улучшению финансового состояния предприятия в общем.
При выборе данного варианта имеется большая реальная вероятность улучшить в ближайшее время (в течение двух кварталов, следующих за отчетной датой) платежеспособности ПАО «НК Роснефть».
Список литературы