gototopgototop

УДК 339.97

Исследование проблем формирования валютного курса в России

Михайловская Александра Андреевна – студентка кафедры Финансов и кредита факультета Экономики и финансов Сибирского института управления – филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Грибенко Валерия Анатольевна – студентка кафедры Финансов и кредита факультета Экономики и финансов Сибирского института управления – филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Аннотация: В статье рассматривается необходимость в валютном рынке государства. Анализируется формирование валютного курса в России, а именно, выявляются основные проблемы этого процесса. В заключении статьи сформулированы основные выводы по проведенному анализу.

Ключевые слова: Валюта, курс, рынок, риск, формирование.

Формирование валютного курса является важной составляющей экономической политики любого государства, в том числе и российский валютный рынок не исключение в этом процессе. Конечная цель валютной политики в странах с внутренне конвертируемой валютой – свободная конвертируемость национальной валюты. Основной целью данной статьи является выявление основных проблем при исследуемом процессе формирования валютного курса в России.

Целесообразно начать исследование процесса формирования с пояснения, что курс рубля к иностранной валюте представляет собой стоимость одного рубля, выраженную в единицах этой валюты. Более распространено использование обратной котировки, а именно курсов иностранных валют к рублю. Повышение курса иностранной валюты к рублю означает ослабление рубля, снижение курса иностранной валюты – укрепление рубля [1, с-318]. Денежно – кредитная политика в рамках валютного рынка, и всего финансового рынка в целом, должна стать менее жесткой, но быть ориентирована на снижение инфляции и стабилизацию курса национальной валюты [2], а эффективным инструментом при этом в оценке ситуации на рынке могут быть использованы методы, описанные в работах [3, с. 32, 36] и [4].

Конвертируемость национальной валюты и ее обменный курс отражают уровень развития и стабильности национальной экономики [5, с-675, 677]. Сегодня российская валюта нестабильна. Нестабильность валютных курсов, усугубляющих возможность появления кризисов, исторически обусловила развитие различных теорий валютного курса.

В России на динамику валютного курса оказывает изменение импортных и экспортных цен ( в период 2014 – 2018 год экспорт сократился на 31,3%, а импорт уменьшился на 33,3%), уровень инфляции (в России по итогам 2017 года составила 2,52%- это самый низкий уровень за всю историю современной России), процентных ставок в России и за рубежом, изменение денежно – кредитной политики Центрального Банка России. Деятельность ЦБ РФ как мегарегулятора по финансовым рынкам, в том числе и по валютному рынку исследовано в работе [6, с.36], а некоторые концепции его перспектив развития описаны у автора в работе [7, с.355].

Важную роль в формировании динамики валютного курса в России играют внешние факторы. Так, например, рост мировых цен на сырьевые товары, составляющие основную часть российского экспорта (в первую очередь, цен на нефть), приводит к увеличению валютных доходов экспортеров от внешнеторговых операций.

Осень 2014 года стала испытанием для российской экономики. Данный период ознаменовал начало резкого снижения курса рубля по отношению к иностранным валютам, сопровождающегося падением мировых цен на нефть. В 2015 году негативные тенденции усилились, к концу года средняя мировая цена на нефть упала до 36,4 долларов за баррель. Ситуация незначительно выровнялась в апреле 2016 года, однако ни курс рубля, ни цены на нефть не вернулись к эффективным отметкам.

Проблема формирования валютного курса требует особого внимания в России, в данном случае необходимо применить таргетирование валютного курса ЦБ РФ, его еще называют «валютным якорем». Таргетирование валютного курса означает привязку курса национальной валюты к валюте страны или группы стран с низким уровнем инфляции [8, с-87, 90]. Трэйдинг по валютным операциям на рынках осуществляются посредством автоматической системы: «…на…расчетный узел системы возлагается функция учета лимитов и рисков…» [9,С.226], при этом исследование одной из стратегий валютного рынка –хеджирования – по снижению валютных рисков представлено в работе [10, с.244]. Сущность же таргетирования состоит в ограничении величины и волатильности импорта инфляции. Средствами обеспечения стабильности номинального обменного курса являются изменения процентных ставок и прямые валютные интервенции. Такие же тенденции в отношении валютного рынка обоснованы у авторов в работе [11, с.317].

Таким образом, по представленному материалу можно сделать выводы: снижение процентной ставки по основным операциям Центрального Банка России приведет к стабилизации курса национальной валюты, чем ниже процентная ставка, тем доступнее кредитные ресурсы, посредством которых осуществляется вливание денег в развитие экономики, что стимулирует потребление и совокупный спрос; кроме того, желательно, ограничить отток российского капитала в другие государства в целях повышения инвестиционной привлекательности отечественного валютного рынка. Ну, и, несомненно, что поддержание курса рубля должно являться главной задачей Центрального Банка РФ в процессе его формирования.

Список литературы

  1. Лазарева Е.Е., Лысенко И.М., Шишова М.Н. Основные факторы, формирующие валютный курс российского рубля / Е.Е. Лазарева, И.М. Лысенко, М.Н. Шишова // Вестник Пензенского государственного университета. — 2015. — № 2 (10). — C. 76–81.
  2. World economic outlook (International Monetary Fund) Washington, DC: International Monetary Fund. URL: http://www.imf. org/external/pubs/ft/weo/2016/01/pdf/text.pdf (дата обращения: 14.04.2018)
  3. Щербина О.Ю. Тенденции развития рынка облигаций Германии и России // Финансы и кредит. – 2014. - №11 (587). – С. 32 – 43.
  4. Щербина, О.Ю. Исследование методов оценки акций коммерческого банка/ О.Ю. Щербина // Современные технологии управления. ISSN 2226-9339. – 2016. - № 11(71). – Номер статьи: 7101. Дата публикации: 2016-11-04 . Режим доступа: http://sovman.ru/article/7101/
  5. Янова Е.А., Михалевский Д.А., Сухов Д.А., Уфимцева А.Ю. Эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка РФ в 2014 и 2015 годах/ Е.А. Янова, Д.А. Михалевский, Д.А. Сухов, А.Ю. Уфимцева // Фундаментальные исследования. — 2016. — № 2–3. — С. 674–678
  6. Щербина О.Ю. Мегарегулятор финансовых рынков в России // Финансы и кредит. – 2015. - №34 (658). – С.36-46.
  7. Щербина О.Ю. Финансовый рынок: концепция перспектив развития // Экономические науки. - 2010.- №62. - С. 355-361.
  8. Расторгуева, А.Н. Валютный курс: понятие, сущность и роль в глобальном экономическом пространстве/ А.Н. Расторгуева // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2015. — № 1. — С. 85–90.
  9. Щербина О.Ю., Либрехт Е.А. Исследование интернет-трейдинга как упрощенного процесса заключения сделок с ценными бумагами / О.Ю. Щербина, Е.А. Либрехт // Современные аспекты экономики. – 2008. – №3. – С. 226-228.
  10. Щербина, О.Ю. Разработка моделей оценки рисков и страхования автотранспортных средств, морских и воздушных судов // В сборнике: 21 век: фундаментальная наука и технологии. Материалы VI международной научно-практической конференции. н.-и. ц. «Академический». North Charleston, SC, USA. – 2015. – С. 244-248.
  11. Позяева В.А., Мартынюк Д.В., Демченко С.К. Россия на международном валютном рынке: особенности и тенденции изменения валютных курсов/ В.А. Позяева, Д.В. Мартынюк, С.К. Демченко// Приоритетные направления развития науки и образования. — 2015. — № 4 (7). — C. 317–318.

 

Печать