УДК 336.6

Управление текущими активами

Безкровная Галина Дмитриевна - кандидат экономических наук, доцент Керченского морского технологического университета

Аннотация: В данной статье рассмотрена особенность экономической категории текущие активы, составляющие, которые формируют текущие активы. Необходимость формирования и управления на предприятиях текущими активами. Произведено сравнение текущих активов и оборотного капитала. На практическом примере проанализировано состояние и управление текущими активами предприятия. Рассмотрены основные методы управления текущими активами компании. Внесены предложения по эффективности управления текущими активами компании. Актуальность исследования: заключается в том, что управление текущими активами позволяет не только накапливать необходимые денежные ресурсы для предприятий, но и, вкладывая их в цикл обращения получать средства с наращенной стоимостью, что позволит профинансировать следующий производственный цикл. Объектом исследования являются текущие активы и их составляющие. Предметом исследования – инструменты управления текущими активами. Основными задачами исследования являются: ознакомление с категорией текущие активы, формирование текущих активов компании, распределение по сферам вложения, кругооборот, оценка эффективности.

Ключевые слова: капитал, оборотный капитал, текущие активы, управление, эффективность управления.

Текущие активы представляют собой активы, которые находятся в постоянном движении, или например обороте. Для чего современному предприятию необходимы текущие активы, можно выделить несколько составляющих таких как:

1. Активы формируют ресурсную базу предприятия;
2. Активы участвуют в движении капитала;
3. Активы участвуют в движении и обращении;
4. Активы приносят доход компании;
5. В активы компания вкладывает средства и получает от них отдачу, например в виде процента или дивиденда.

Активы можно распределить на следующие три группы:

1 группа – активы, которые создаются для материально-производственной базы, а именно сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, дебиторская задолженность.

2 группа – активы, которые мы можем вкладывать в финансовые инструменты, денежные средства и полученные доходы от вложений.

3 группа – активы, которые будут направляться на погашение кредитования, т.е. сформированные средства для погашения кредитов.

Изучение формирования, обращения и управления текущими активами в своих научных трудах изучали современные отечественные экономисты, ученые: Александров, О.А., Аскеров П.Ф., Антонов А.П., Бабенко И.В., Цветков И.А., Тиньков С.А. и другие, своими работами они внесли значительный вклад в развитие изучение темы про оборотный капитал [1-4].

Как же можно сформулировать понятие текущих активов. Текущие активы – активы, которые оборачиваются, т.е. участвуют в обращении, кругообороте.

Следует уточнить, что текущие активы – это определенный счет в отчете балансовом, средства, которые обращаются в денежные, например, при продаже имущества на протяжении 1 года.

Что же представляет собой кругооборот средств. Это движение средств по следующей схеме. Деньги вкладываются в сырье и материалы, они запускаются в производство, на выходе изготавливается продукция, ее реализуют и получают денежные ресурсы, которых должно быть достаточно для финансирования следующего производственного процесса. Акцентируя внимание на достаточности средств, т.е. денежные средства полученные должны покрывать затраты от производственного процесса и реализационных операций.

На предприятиях рекомендуется формировать политику управления текущими активами, которая включает в себя:

1. Формирование текущих активов;
2. Распределение текущих активов;
3. Оборачиваемость текущих активов;
4. Контроль над управлением текущими активами.

При рассмотрении управления текущими активами, необходимо учитывать, что в состав оборотных активов в балансе отражается и дебиторская задолженность, сокращение ее на предприятиях приведет к положительному высвобождению денежных средств, для следующего производственного цикла.

Если необходимо исключить из расчетов долгосрочную дебиторскую задолженность, то следует применить формулу

Ат = ОА – Дзд, (1)

где Ат - активы текущие, ед.:

ОА - общие активы оборотные, ед.;

Дзд - долгосрочная дебиторская задолженность, ед.

При управлении текущими активами важное значение имеет управление показателями ликвидности, так может быть для анализа рассчитан показатель текущей ликвидности, который будет показывать соотношение активов текущих и текущих обязательств.

Кт = Ат : То, (2)

где Кт - ткущая ликвидность, ед., оптимум до 1 и выше;

То – текущие обязательства, ед.

Если определять активы с точки зрения ликвидности, то их следует распределить на : 

1 группа – активы, которые создаются для материально производственной базы, например сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, дебиторская задолженность.

2 группа – активы, вкладываемые в финансовые инструменты, например денежные средства и др. активы.

3 группа – активы, которые будут направляться на погашение кредитования, т.е. сформированные активы, для погашения кредитов.

Таким образом, что представляют собой текущие активы. Это активы, которые участвуют в кругообороте средств, т.е. движение средств происходит по следующей схеме: деньги вкладываются в сырье и материалы, сырье и материалы направляются в производство, выпускается продукция, ее реализация приносит денежные средства, которые закладываются в следующий производственный цикл. Таким образом, процесс кругооборота средств проходит несколько стадий и позволяет не только аккумулировать денежные средства их формировать, но и обращать их для получения дополнительной стоимости, что позволит профинансировать следующий производственный цикл.

Эффективность управления текущими активами будет включать в себя:

• формирование текущих активов;
• распределение текущих активов;
• оборачиваемость текущих активов;
• контроль над текущими активами.

Методы управления оборотными активами будут отличаться друг от друга в зависимости от вида оборотных активов.

1. Так на уровне управления запасами – предлагается разработать комплекс мероприятий по формированию и экономии запасных частей материалов. Может быть применена система АВС. Т.е. выбор наиболее необходимых запасов для компании на настоящий момент.
2.  Управление сырьем – тщательное формирование и сохранность сырьевой базы компании.
3. Управление готовой продукцией – возможно плановый расчет выпуска готовой продукции, которая выгоднее для компании и переход производства именно на выпуск этой продукции.
4.  Управление дебиторской задолженностью – поиск путей снижения дебиторской задолженности, привлечение ресурсной базы для покрытия недостающих средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность.

Определим состояние оборотных активов компании, на примере ООО «Сухофрукты», компания занимающаяся выпуском сладостей из фруктов.

Таблица 1.1 - Оборотные активы компании, руб.

Статья	Период		Отклонение, абсолютное
	2022г.	2021 г.
Запасы	+ 21056	+ 48845	+27789
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	+1934	+1934	0
Выручка от реализации	+3841565	+ 4176617	+335052
Дебиторская задолженность	+231699	+ 140038	-91661
Денежные средства и денежные эквиваленты	+170	+132	-38
Прочие оборотные активы	+159	0	-159
Готовая продукция	+59	+ 109	50
Краткосрочные текущие обязательства	492866	672658	+179792

Если оценивать состояние оборотных в 2022г. по сравнению с 2021г. можно определить следующее: величина запасов в 2021 г. была выше, чем в 2022 г. на 27789 ед.; выручка от реализации в 2021 г. по сравнению с 2022 г. составляла более высокое значение на 335052 ед., отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности в 2022 г. на 91661 ед.; денежные средства и денежные эквиваленты возросли в 2022 г. на 38 ед., прочие оборотные средства возросли до 159 ед., готовая продукция в 2022 г. снизилась на 50 ед., величина запасов в 2022 г. возросла до 100 ед., краткосрочные текущие обязательства снизились на 179792 ед.

Как видим из результатов по отклонениям показателей в 2022 г. возросла дебиторская задолженность, что негативно влияет на систему формирования ресурсов предприятия, готовая продукция снизилась на 50 ед., как следствие снижение и выручки от реализации продукции, положительным моментом является снижение краткосрочной задолженности предприятия, что свидетельствует о ее погашении.

Механизм оборачиваемости оборотных средств можно представить по следующей схеме:

1. Определяем собственные оборотные средства компании САо:

САо = ОА — ТО, (3)

где САо - собственные оборотные средства, ед.;

ОА - оборотные активы, ед.;

ТО - текущие обязательства (краткосрочные), ед.

1. Коэффициент оборачиваемости запасов Коз:

Коз = В : З., (4)

где В - выручка от реализации, ед.;

З. - величина запасов, ед., среднее.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Ко:

Ко = В : ОА, (5)

1. Коэффициент загруженности Кз:

Кз = ОА : В, (6) 

1. Длительность оборачиваемости оборотного капитала Доз:

Доз = Т : Ко, (7)

где Т - количество дней в периоде

1. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции К гот.:

К гот. = С : гот, (8)

где С - себестоимость реализованной продукции, ед.;

гот - готовая продукция, ед.

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности К деб.:

К деб. = В : деб., (9)

где деб. - дебиторская задолженность, ед.

Таблица 2.1 - Результаты показателей оценки состояния оборотных средств, 2022 г.

Показатель	Результат
САо	3372077
Коз	182,4
Ко	2,28
Кз	0,44
Доз	160,7
К гот.	65,11
К деб.	16.58

Если проанализировать состояние оборотных активов компании ООО «Сухофрукты» с точки зрения их оборачиваемости, можно сделать следующие выводы, у компании присутствуют собственных оборотные активы 3372077 руб., т.е. не все активы уходят на погашения текущих обязательств, коэффициент оборачиваемости именно запасов достаточно высокий -182,4, в данном случае, поскольку фирма торгует сладостями это не всегда положительный момент, следовательно, запасы реализуются не все. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала – 2,28, обратный ему коэффициент загруженности активами – 0, 44, коэффициенты не критичны, оборачиваемость идет и приносит результат в виде выручки, но отрицательным является высокий период длительности оборота – до 160 дней, для торговли это не эффективно, так как будет наблюдаться недостаток ресурсов для следующих циклов, оборачиваемость готовой продукции - 65,11 и дебиторской задолженности -16,58, также достаточно высокое значение, их необходимо снижать при помощи системы управления активами.

Какие реальные шаги можно на примере данной компании предложить для управления текущими активами:

1. Сокращать дебиторскую задолженность, снизить или исключить.
2. Пересмотреть круг поставщиков сырья и материалов, покупателей продукции. Заключать контракты с добросовестными партнерами.
3. При управлении запасами применять систему ABC, т.е. классифицировать все запасы и формировать их по степени значимости для компании.
4. Сокращать состояние текущих обязательств, регулировать возможность погашать обязательства за счет собственных источников.

Эти мероприятия позволят сократить состояние дебиторской задолженности и пересмотреть состояние хранения на предприятии запасов, не приносящих отдачу.

Список литературы

1. Александров, О. А. Экономический анализ: учебное пособие / О.А. Александров — М.:НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 179 с.
2. Антонов, А.П. Взаимная связь терминов «оборотные средства», «оборотный капитал» и «текущие активы» / А.П. Антонов // Инновационная наука. 2019. № 11-1. С. 14-17.
3. Аскеров, П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф. Аскерова — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 176 с.
4. Бабенко, И.В. Управление оборотными активами: логистический подход: Монография / Бабенко И.В., Тиньков С.А. — М.:НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 167 с.