УДК330.01

Состояние и перспективы рынка криптовалюты

Языков Евгений Владимирович – студент Военно-инженерного института Сибирского федерального университета

Научный руководитель Старова Ольга Валерьевна – кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономика и управление бизнес-процессами» Института управления бизнес-процессами Сибирского федерального университета

Аннотация: В статье дан анализ последних тенденций рынка криптовалют. Рассмотрены потребительские предпочтения на криптовалюты. Проанализированы мнения крупных аналитиков по поводу будущего некоторых видов криптовалют.

Ключевые слова: блокчейн, криптовалюта, транзакции, биткоин, инвестиции, финансы.

Криптовалюта – это экономический инструмент, который изменил ландшафт экономики арены и вызвал противоречивые дебаты о пути развития денежной системы. С момента появления в 2009 году первой криптовалюты, биткоина, криптовалютами заинтересовались все инвесторы и профессионалы. Новые технологии, такие как блокчейн – муза криптовалют – способны изменить современные денежные институты и открыть новые каналы для взаимодействия между бизнесом и компанией.

Несмотря на то, что криптовалюты становятся все более известными, в отношении их будущего ведется настоящая словесная война. Многие специалисты по-прежнему мрачно смотрят на будущее эры блокчейна и криптовалют, опасаясь за стабильность, безопасность и законность криптовалют. По мнению других, криптовалюты предвещают появление совершенно новой технологии в денежном бизнесе и судьбу денежного гаджета.

Криптовалюты завоевали популярность в 2017 году и стали причиной резкого роста инвестиций. Но каждый рост сопровождается спадом, и цель существующего сценария в 2023 году - осенний спад стоимости биткоина. Несмотря на это, трейдеры криптовалют не сбавляют обороты, а ученые продолжают теоретизировать на их тему. В этих условиях актуальным становится вопрос о необходимости законодательного регулирования криптовалют в России и мире. До сих пор Россия не принимала политического участия в принятии криптовалют, однако по мере того, как эксперты и представители власти пытаются прояснить денежную и криминальную составляющие криптовалют, эта позиция может измениться. В период с 2022 по 2023 год на динамику развития криптовалютной сферы будет влиять множество переменных, среди которых политика, технические усовершенствования, вовлеченность институциональных инвесторов и рост DeFi enterprise.

В настоящее время в европейских странах законодательство в отношении криптовалют довольно мягкое, однако, когда криптовалюты только появились, в частности, там, где государственное регулирование отсутствовало, правительство заняло выжидательную позицию. Правовая среда в Европе изменилась после того, как в 2015 году Европейский суд постановил, что транзакции с биткоинами не облагаются НДС. Эмиссия и использование криптовалют не регулируется законодательством ЕС, но некоторые страны приняли законы, контролирующие криптовалютные транзакции. Например, Швеция и Германия признали биткоин законным платежным средством и формой валюты в 2013 и 2015 годах соответственно. [7]. Однако в этих законах есть свои нюансы: в законе Швеции от 2015 года говорится, что доход от майнинга биткоинов облагается налогом. Вместо того чтобы прямо запретить использование криптовалют в различных экономических контекстах, ряд законов штатов США установил правовые основы для их использования [7].

В мире не существует единой моды на легализацию криптовалют, поэтому большинство стран относятся к ним негативно, другие – нейтрально, а третьи регулируют криптовалютные операции законодательно. Каждая страна решает проблему по-своему. Следует отметить, что, хотя некоторые страны официально не признают криптовалюты, это не мешает индустрии развиваться; более того, некоторые страны, например Китай, относятся к ним крайне неблагоприятно, что затрудняет проведение операций с криптовалютами [4].

В нашей стране феномен криптовалют до сих пор не до конца понят, и неизвестно, улучшат ли они технологическое развитие или негативно скажутся на экономическом механизме. В 2016 году Федеральная налоговая служба России заявила, что операции с криптовалютами считаются денежными операциями и что использование криптовалют не запрещено законом. То, как криптовалюты регулируются в разных странах, станет одним из ключевых факторов дальнейшего развития событий. Создание новых норм и правил может повлиять на статус криптовалют как инвестиционного инструмента и их использование в повседневной жизни. В настоящее время правительства государств обсуждают, стоит ли выпускать крипторубль – криптовалюту для всей страны. Предполагается, что эта монета может отличаться от других криптовалют по своим техническим характеристикам [2, с. 30].

Поскольку технология блокчейн лежит в основе криптовалют, крупные банки и другие государственные учреждения используют ее для оптимизации обработки фактов и транзакций [1]. Благодаря тому, что транзакции, связанные с криптовалютами, видны широкой публике в блокчейне, крупные финансовые учреждения и компании, скорее всего, продолжат участвовать в рынке, что может увеличить количество торгуемых криптовалют и их стоимость. Развитие криптовалют будет заметно стимулироваться за счет совершенствования эры блокчейна, расширенной масштабируемости и ускорения сроков проведения транзакций. Таким образом, каждая экономическая транзакция, совершенная на блокчейне, прозрачна для других интернет-пользователей и не подвержена влиянию со стороны государственных структур или установленной экономической системы.

Пользователи и покупатели криптовалют все больше интересуются децентрализованными финансами (DeFi), а технология блокчейн существенно меняет наше представление о деньгах, бизнесе и денежных транзакциях. Полностью основанные на блокчейне компании, которых в этой отрасли становится все больше, по своей сути более этичны, чем другие виды организаций, поскольку они стремятся к оптимальной прозрачности. Конечно, сейчас не каждая часть предпринимательства зависит от этого, однако защита фактов и продажа продуктов и услуг эффективно регулируются самой эпохой [6, с. 45].

На будущее развитие криптовалют и блокчейна могут повлиять опасения по поводу эффективности использования электроэнергии и влияния майнинга на окружающую среду. Эти проблемы становятся все более полномасштабными. Примечательно, что на ранних этапах распространения криптовалют их сторонники и пользователи, известные как "криптоанархисты", подчеркивали философские основы эпохи, утверждая, что их цель может быть достигнута путем освобождения пользователей от власти государства и подключенной к нему денежной машины. На стоимость и спрос криптовалют могут влиять макроэкономические проблемы, включая инфляцию, денежные кризисы и другие. В результате, в отличие от многих других трейдеров, криптоанархисты больше заинтересованы в социально-политических последствиях криптовалют, чем в их способности приносить доход.

Если смотреть с этой точки зрения, то восходящий толчок криптовалюты станет еще более очаровательным. Такого размаха альтернативных экономических структур в экономике раньше не наблюдалось. Таким образом, технология блокчейн и криптовалюты представляют собой смелую и современную концепцию. Традиционное финансовое устройство существует уже очень долгое время и считается неизменным. В восприятии общества деньги остаются принадлежностью страны. Борьба за экономическую эмансипацию, или независимость от управляемого государством финансового устройства, символизируется с помощью криптовалют. Естественно, инвестирование в криптовалюты сопряжено с риском, поскольку основной аргумент против финансовой независимости заключается в том, что она не является гарантией. Тем не менее, инвесторы не считают существенный риск невыносимым препятствием, особенно учитывая растущую популярность криптовалютных инвестиций.

Примерно пятую часть криптовалютного рынка занимает биткоин. Вторая по известности криптовалюта называется Ethereum. Хотя за пределами биткоина существует множество разновидностей криптовалют, термин "криптовалюты" чаще всего связывают с биткоином. Как следует из сленгового термина "альткоины", ни одной из них не суждено стать такой же известной, как основная криптовалюта. Обратите внимание, что существует различие между альткоинами, которые могут быть особенно неизвестны даже специалистам, и альткоинами, которые могут быть привлекательными инструментами финансирования. Учитывая все эти переменные, мы можем ожидать, что криптовалюты будут продолжать развиваться и вливаться в мировой финансовый механизм, хотя существует ряд неизвестных факторов, которые могут оказать влияние на их движение в будущем.

Рисунок 1. Объем торгов на всем криптовалютном рынке достиг пика в

$US3 трлн 8 ноября 2021 года [5].

По данным опроса Forbes Advisor, проведенного в Великобритании, 90 % респондентов слышали о биткойне, что делает его самой известной криптовалютой [5].В число других известных монет вошли:

Bitcoin – 90%

Ethereum – 50%

Dogecoin – 45%

Binance Coin – 36%

USD Coin – 27%

Tether – 26%

Solana – 21%

Cardano – 18%

Снижение рыночной капитализации криптовалют в 2023 году стало показателем того, что индустрия близка к завершению биткоин-пузыря. Некоторые обозреватели Bloomberg, например, назвали 2023 год "великий криптовалютный крах" и заявил, что те, кто сделал ставку на передовую технологию, оказались неудачниками и имели иррациональные ожидания. Даже если криптовалюты станут основой для будущих глобальных изменений, процесс трансформации не будет жизнеспособным [5].

Международные специалисты дополнительно подтверждают преимущества блокчейна как прогрессивного поколения, способного изменить сектор [8]. Поскольку каждая криптовалюта уникальна, нельзя сказать, что проблема с биткоином негативно повлияла на способность рынка к нормальному росту. Похоже, что рынок биткоина регулярно расширяется. Криптовалюты представляют собой не только социальный и финансовый феномен, но и фундаментальный сдвиг в требованиях общества. Реакция на криптовалюты была противоречивой с момента их появления. Их стремительное развитие поставило под угрозу устоявшуюся финансовую систему и современную глобальную финансовую систему [3, с. 62]. Хотя криптовалюты и не перевернули современный финансовый механизм, они расширили возможности нетрадиционных денежных товаров.

Кажется, что ситуация меняется: ежедневно появляются новые блокчейн-стартапы и виды криптовалют. Все это говорит о том, что феномен криптовалют будет расти даже после того, как биткоин умрет в этом году, и что рыночный кризис 2023 года приведет к изменениям в криптовалютном ландшафте. Однако не стоит забывать и о том, что не все аналитики являются вершителями судеб и считают, что 2023 год станет тем самым 12-месяцем, когда криптовалютная сказка закончится.  По мнению некоторых наблюдателей (Брайан Армстронг и Мэтью Роззак), тот факт, что биткоин пережил денежный кризис 2011 года, позволяет предположить, что он сможет пережить и нынешний. Эксперты (Ян Кривоносов и Артем Калихов) также прогнозируют, что к концу 2023 года криптовалютный рынок может вырасти [9].

Это означает, что люди регулярно с опаской относятся к последним финансовым явлениям, особенно если они тесно связаны с деньгами и банками, даже при отсутствии каких-либо явных причин для затруднений. В данном случае речь идет о криптовалюте - удивительно новом и рискованном активе. Новые и растущие рынки на ранних этапах своего становления регулярно становятся неожиданными, а криптовалютный кризис 2023 года рассматривается как предвестник скорого краха. Все же проанализировав множество мнений аналитиков и экспертов рынка криптовалют можно предположить, что у этого финансового явления есть большое будущее, и через несколько или десятки лет оно не потеряет свою актуальность.

Список литературы

1. Статья "Блокчейн как технологическая основа развития банка" опубликована в "Вестнике Университета управления" Государственного университета управления в 2018 году.
2. Минус 80% - Обвал рынка биткоина в 2018 году оказался сильнее, чем лопнувший пузырь доткомов: [Цифровой ресурс] / Forklog. Режим доступа: https://forklog.com/minus-80-padenie-rynka-kriptovalyut-2018-godu-okazalos-huzhe-kraha-puzy-rya-dotkomov/ (дата обращения: 8 декабря 2023 г.).
3. Гроссман А. О., Петров А. В., Гроссман А. О. Криптовалюты как социальное явление // Общество. Окружающая среда. Развитие (Terra Humana). - 2017. - № 4 (45). - С. 62-66.
4. [Электронный ресурс] / В. К. Шайдуллина // Общество: политика, экономика, право. - 2018. - № 4. - C. 49-52. Шайдуллина, В. К. Правовой контроль оборота криптовалюты: международный опыт. Доступно по ссылке: https://cyber-leninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-oborota-kriptovalyuty-zarubezhny-opyt (дата обращения: 08.12.2023).
5. Грейт В. В., Корчагин А. Г., Анализ потенциала развития правового регулирования криптовалют в России, Теология, философия, право, № 1 (5), С. 27-33, 2018.
6. Технология блокчейн: движущая сила нынешней финансовой революции / Д. Тапскотт, А. Тапскотт; перевод с англ: Эксмо, 2017; 448 с. (Top Economics Awards).
7. Young, J. Experts Discuss Why the Crypto Market Will Probably Rally by the End of 2018 [Ресурс для электроники] Tele-graph Coin. - Точка доступа: https://cointelegraph.com/news/why-experts-say-the-crypto-market-will-likely-rally-by-the-end-of-2018 (дата: 08.12.2023).
8. Ломовцев, Д. А., Право и современные государства. (2014). № 4. - С. 5-9. Сравнительная характеристика правового регулирования биткоина в различных государствах [Электронный ресурс] / Д. А. Ломовцев. - Метод доступа: https://cyberleninka. ru/article/n/sravnitelnaya-harakteristika-pravovogo-regulirovaniya-bitkoina-v-raznyh-stranah (дата обращения: 08.12.2023).
9. Лебедев, М. Блокчейн: A New Economy's Blueprint. O'Reilly, 2015. 149 p.