gototopgototop

УДК 336.76.066

Хеджирование валютных рисков

Корнакова Екатерина Алексеевна – студентка факультета Экономики кафедры Финансов и кредита Сибирского института управления – филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Осадчая Галина Игоревна – студентка факультета Экономики кафедры Финансов и кредита Сибирского института управления – филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Аннотация: В работе представлен анализ хеджирования валют на рынке Форекс. Проведена оценка валютных рисков и определены преимущества маржинальных сделок. В заключении статьи сформулированы основные выводы по проведенному анализу.

Ключевые слова: Хеджирование, валютный риск, биржа, финансовый рынок.

Актуальность представленного исследования основывается на хеджировании валют как инструменте снижения рисков.

Хеджирование валют- это прежде всего манипуляция с инвестиционными инструментами, которые направлены на снижение финансовых рисков, которые могут возникнуть из-за неблаг8оприятных факторов на валютном рынке. Вследствие изменчивости ситуации на бирже форекс высок риск понести убытки. Любая компания , прибыль которой зависит от колебания валютных курсов, заинтересована в том, чтобы иметь инструменты грамотного и точного прогнозирования изменений. Именно поэтому в последние годы все более популярным становится хеджирование валютных рисков [1]. В настоящей работе проведен анализ финансовых инструментов российского финансового рынка, в том числе и валютного, прогноз и современное состояние которого представлен в работе [2, с. 360], а регулирование рынком, в том числе по курсам валют описано в [3, с.36,41].

Всякие денежные потоки в иностранных валютах, имеют валютные риски. Если финансовый учет в компании осуществляется в единых денежных знаках, то в случае переоценки активов в иностранной валюте не исключены убытки или прибыль.

Сделки на валютном рынке заключаются по принципам маржинальной торговли, которая имеет свои бесспорные преимущества: сделки могут совершаться на суммы, которые в несколько раз превышают первоначальный капитал; сделки осуществляются без поставки реальных денег, что ускоряет и упрощает совершение операций; хеджирование не снижает обороты компании за счет отвлечения значительных денежных сумм; на Форексе и фьючерсных биржах можно продавать ту валюту, получение которой запланировано в будущем. Основное отличие хеджирования валют от других операций на валютных рынках заключается в целях, которые оно преследует. Задача данного инструмента заключается не в получении прибыли, а в снижении возможных рисков. Именно поэтому хеджирование предполагает издержки. Из многочисленного выбора методик оценки была рассмотрена и процедура оценки, описанная в работе [4].

Хеджирование не имеет возможности исключить все риски, связанные с неблагоприятными изменениями на валютном рынке. Пренебрежение тщательной разработкой стратегией хеджирования способно увеличить издержки компании. Эффективная программа хеджирования призвана не полностью устранить риск, а достичь оптимального соотношения между преимуществами данного инструмента и затратами на его внедрение. Принимая решение об использовании хеджирования, необходимо оценить размер возможных потерь, которые могут последовать в случае отказа от хеджа. Если затраты на использование инструмента приемлемы, а выгоды от внедрения существенны, то использование хеджирования считают целесообразным, в противном случае – нерациональным. Эффективность хеджирования оценивается для каждой конкретной позиции.

Преимущества хеджирования валют состоят в том, что этот метод минимизирует ценовые риски и неопределенность; повышает эффективность финансового менеджмента; улучшает управляемость бизнесом и делает прибыль более стабильной; высвобождает ресурсы компании; не затрудняет хозяйственную деятельность; позволяет привлекать заемный капитал [1].

Хеджирование валютных рисков состоит в покупке (продаже) валютных контрактов на срок одновременно с продажей- покупной валютой, которые имеются в наличии, с тем же сроков поставки и проведение оборотной операции, с наступлением сроков фактической поставки валюты [5]. В подобных исследованиях используются различные технологии оценки, некоторые из них описаны в работе [6, с. 191]. Но так как большинство компаний в России не соответствует международным стандартам, с которыми должна быть составлена финансовая ответственность по валютным рискам, а оценочные методики по его снижению н валютном рынке приведены в работах [7, с.244] и [8, с.48]. Сегодня статистика по развитым западным странам свидетельствует, что деривативы для хеджирования рисков используют 54,3 % всех фирм: валютные деривативы 45,9%, деривативы на процентные ставки 32%, товарные деривативы 11,8%, иные виды деривативов более 10%. Анализ сложившейся практики показывает, что в зависимости от типа финансового риска зарубежные фирмы используют разные виды деривативов. Для хеджирования валютного риска 28,1 % производственных фирм применяют валютные форвардные контракты, а 10,8% свопы. Для хеджирования процентных ставок 1,8% фирм используют валютные форвардные контракты, 28,6% свопы. Для хеджирования ценового товарного риска (в отличие от хеджирования валютного и процентного рисков) используют фьючерсы 3.l% фирм. Также отмечаются нелинейные деривативы для хеджирования различных типов рисков (в частности. риска процентных ставок), так, 9,4% компаний используют валютные опционы, 7,4% -капы, флоры и свопы [9, С.70].

Таким образом, из всего сказанного сформулируем вывод, что в мировой практике применение различных финансовых инструментов хеджирования уже давно стало неотъемлемой частью хозяйственной деятельности крупнейших компаний. Выявлено, что в методах снижения валютных рисков лучше использовать в качестве финансового инструментария производные ценные бумаги.

Список литературы

  1. Хеджирование валют как инструмент для снижения рисков [Электронный ресурс]. – URL: http://tradoman.ru/hedzhirovanie-valyut/ (дата обращения: 23.03.2017 г.).
  2. Щербина О.Ю. Финансовый рынок: концепция перспектив развития / О.Ю. Щербина // Экономические науки. - 2010.- №62. - С. 355-361.
  3. Щербина, О.Ю. Мегарегулятор финансовых рынков в России / О.Ю. Щербина // Финансы и кредит. - 2015. - № 34 (658). - С. 36-46.
  4. Щербина, О.Ю. Исследование методов оценки акций коммерческого банка/ О.Ю. Щербина // Современные технологии управления. ISSN 2226-9339. – 2016. - № 11(71). – Номер статьи: 7101. Дата публикации: 2016-11-04 . Режим доступа: http://sovman.ru/article/7101/
  5. Хеджирование валютных рисков [Электронный ресурс]. – URL: http://enc.fxeuroclub.ru/371/ (дата обращения: 23.03.2017 г.).
  6. Щербина, О.Ю., Станович А.Я. Оценка инвестиций финансовых рынков // Проблемы современной экономики (Новосибирск). – 2010. - № 1-3. – С. 184-191.
  7. Щербина, О.Ю. Разработка моделей оценки рисков и страхования автотранспортных средств, морских и воздушных судов // В сборнике: 21 век: фундаментальная наука и технологии. Материалы VI международной научно-практической конференции. н.-и. ц. «Академический». North Charleston, SC, USA. - 2015.- С. 244-248.
  8. Щербина, О.Ю. Модель оценки страхования рисков автотранспортных средств, морских и воздушных судов // Проблемы современной экономики (Новосибирск). – 2015. - №24. – С.48-55.
  9. Полтева, Т.В. Практика применения деривативов как инструмента хеджирования рисков /Т.В. Полтева, Е.С. Лукьянова// Вестник НГИЭИ. – 2015. - №1(44). [Электронный ресурс]. – URL: https://m.cyberleninka.ru/article/n/praktika-primeneniya-derivativov-kak-instrumenta-hedzhirovaniya-riskov(дата обращения: 23.03.2017 г.).

Интересная статья? Поделись ей с другими:

Внимание, откроется в новом окне. PDFПечатьE-mail

Отправить статью

...

Форма оплаты

Номер статьи, присвоенный редакцией
Количество страниц в статье
Количество экземпляров журнала
Доставка: РФСНГ
Скидка (%)
Заказать свидетельство о публикации
1. Стоимость публикации каждой страницы статьи составляет 200 рублей.
2. Стоимость каждого экземпляра журнала, включая его печать и доставку, составляет 350 рублей для России и 420 рублей для стран СНГ.
3. Стоимость свидетельства о публикации составляет 120 рублей

Реквизиты для оплаты через банк